Американская компания Prudential Real Estate Investors пришла к выводу, что российский рынок недвижимости самый рискованный, хотя и самый доходный. Впрочем, законодательные инициативы и. о. президента Владимира Путина могут заставить риэлтеров пересмотреть свои выводы.
Американская компания Prudential Real Estate Investors (PREI), входящая в пятерку крупнейших риэлтерских компаний мира, существует на рынке 25 лет. Сфера ее деятельности — девелопмент, управление инвестиционными портфелями (по данным 1999 года, она управляет $12 млрд). Работает с более чем 300 клиентами в США, Европе и Азии.
На прошлой неделе Уилл Макинтош, управляющий директор PREI, обнародовал результаты ежегодного исследования о надежности капиталовложений в рынок недвижимости 44 стран. По его словам, при составлении рейтинга учитывались риски возврата вложений в ценные бумаги и недвижимость, уровень развития рынка недвижимости (в том числе оценка ликвидности) и гарантии чистоты сделок с недвижимостью. Развивающиеся рынки (к ним относится и Россия) оценивались также с точки зрения политической и экономической ситуации в стране, устойчивости национальной валюты, законодательной базы.
За точку отсчета был взят американский рынок недвижимости. Лидером рейтинга стала Швейцария, где уровень риска на 0,3% ниже, чем в США. Затем следуют Германия и Франция, которые опережают США на 0,1%. В Нидерландах этот показатель совпадает с американским. Предпоследнюю строчку в списке занимает Индонезия с показателем риска 14,4%. Самой ненадежной страной признана Россия. Ее рейтинг — 18,6%.
Примечательно, что западные риэлтеры, работающие в России, считают, что PREI недооценила их риск. По мнению Джека Келлехера, директора компании Noble Gibbons/CB Richard Ellis, ситуацию усугубляет отсутствие в России развитой системы ипотеки, закона о продаже земли, единых правил игры на рынке. Кроме того, западных инвесторов пугает российская практика проведения тендеров на участие в строительных проектах. Часто объяснить решение тендерной комиссии они просто не могут. Скажем, конкурс на реконструкцию гостиницы "Интурист" выиграла английская компания Superior Ventures Ltd. (SVL), название которой ничего не говорит известным западным девелоперам.
Впрочем, столь рискованная игра стоит свеч. В том же исследовании PREI Россия заняла первое место по доходности капиталовложений в недвижимость — 34,9%. По мнению Мишеля Паскалиса, партнера риэлтерской компании Jones Lang La Salle, этот показатель может компенсировать высокий риск. Например, в Англии на сделках с недвижимостью не заработать более 7%.
При этом не исключено, что в ближайшие полгода риск работы риэлтеров в России снизится. По мнению Сергея Рябокобылко, председателя комитета по недвижимости Американской торговой палаты, обещание Владимира Путина урегулировать вопросы частной собственности на землю (с подобным предложением он выступил на первом заседании новой Госдумы) поможет России покинуть непочетное место в рейтинге.
ИНГА Ъ-ЗАМУРУЕВА