Вчера на ММВБ прошел первый в новом году аукцион по размещению гособлигаций. Бумаги, предназначенные для нерезидентов, были размещены в основном с отрицательной доходностью: по средневзвешенной цене минус 1,37% годовых. Вполне возможно, что аукцион проводился в расчете на одного участника. По словам трейдеров, много заявок стояло "довольно плотно" — на уровне 98% от номинала. Однако Минфин ограничился номиналом. Впрочем, итоги оказались для Минфина вполне удовлетворительными. На аукционе было привлечено почти 2 млрд руб. На погашение 143-й серии ГКО израсходовано 2,112 млрд руб., так что дефицит в размере 122 млн руб. почти незаметен. Кроме того, в феврале Минфин предполагает разместить еще два выпуска ГКО на сумму 6 млрд руб. по номиналу — для нерезидентов и для всех участников рынка. При этом, как сообщила агентству РИА "Новости" замминистра финансов Белла Златкис, министерство не собирается в ближайшее время размещать на рынке длинные бумаги, так как в них нет необходимости. Однако Минфин, скорее всего, не устраивает слишком высокая доходность ОФЗ, значительно превышающая текущий уровень инфляции.
Даже устойчивый рост котировок в последние дни не свидетельствует об изменении этой тенденции, тем более что он происходил на фоне явного дефицита рублей (ставки по кредитам overnight поднимались вчера до 25% годовых). По словам начальника отдела госбумаг "Райффайзенбанк Австрия" Александра Лосева, уровень в 22% годовых по трехлетним бумагам может оказаться сильным уровнем сопротивления и многие участники в ближайшее время начнут фиксировать прибыль. Между тем Минфин может начать выкуп гособлигаций на вторичном рынке. На это наверняка будут пущены средства от размещения новых выпусков ГКО, тем более что в феврале объем выплат по внутреннему госдолгу невелик — около 2 млрд руб.
Котировки валютных облигаций, вплотную приблизившись к максимальным уровням со времен дефолта, замерли в ожидании новостей из-за океана. Инвесторы ожидают решений ФРС США в отношении учетной ставки. Вопрос лишь в том, на сколько она будет снижена. По мнению дилера Росбанка Александра Ферафонова, при снижении ставки на половину процентного пункта российские бумаги в ближайшей перспективе ожидает непродолжительный плавный рост. Если ФРС снизит ставку на 0,25 процентного пункта, что более вероятно, дилеры начнут активно продавать российские бумаги. Тогда их котировки могут опуститься на 1-2% от номинала.