Вчера в Москве прошло всероссийское совещание "Проблемы предприятий на рынке ценных бумаг". На нем чиновники и участники рынка впервые обсуждали, как обеспечить переток средств с фондового рынка в реальный сектор экономики. Был сформирован пакет мер по поддержке эмитентов на рынке акций. Если правительство поддержит эти предложения, в России может появиться качественно новый рынок ценных бумаг.
В совещании приняли участие представители Госдумы, Совета федерации, Минэкономики, Минфина, МРО ФКЦБ, Российского союза промышленников и предпринимателей, а также ряда бирж, банков, инвестиционных компаний и более 70 российских предприятий-эмитентов.
Зал Торгово-промышленной палаты был переполнен. С 1997 года еще ни одно обсуждение проблем фондового рынка не собирало такого количества участников. Речь шла об одном: как создать условия для привлечения долгосрочных ресурсов с российского фондового рынка в реальный сектор экономики.
Не секрет, что в России сложился чисто спекулятивный рынок ценных бумаг. На нем практически отсутствуют стратегические инвесторы, а рост котировок обеспечивается в основном за счет краткосрочных "горячих" капиталов. Эмитенты, чьи ценные бумаги обращаются на российских биржах, не извлекают из этого практически никакой пользы. В совместном исследовании Мирового банка, британского фонда Know-How и консалтинговой компании Cadogan Financial, например, отмечено: "В России наблюдается недостаток высококачественных активов. Предприятия не занимаются привлечением дополнительных капиталов, поскольку он им не нужен. И они не хотят его привлекать".
Причин для этого более чем достаточно. Многие предприятия не желают иметь сторонних акционеров, требующих соблюдения своих прав. При этом крупным компаниям требуются эмиссии, объем которых превышает емкость российского рынка, и они размещают бумаги за рубежом. К тому же предприятия уже привыкли выживать на самофинансировании. И многие из них до сих пор не понимают механики фондового рынка, зачастую сравнивая его с казино.
Участники вчерашнего совещания заявили о намерении изменить такое положение вещей. Начинать, по их мнению, надо с определения стратегии государства и построения четкой модели регулирования рынка. Сами же они пока намерены проводить с предприятиями разъяснительную работу.
По итогам совещания был принята резолюция, в которой содержится целый пакет предложений к правительству и Госдуме по совершенствованию российского фондового рынка (см. справку). Не исключено, что правительство заинтересуется этими предложениями — во всяком случае, они вполне согласуются с последними заявлениями властей. Сами же участники совещания были в этом просто уверены.
СЕРГЕЙ Ъ-ТЯГАЙ