Сенат США одобрил создание специального совета при Комиссии по ценным бумагам и биржам, который будет контролировать выбор рейтинговых агентств эмитентами для присвоения рейтингов выпускам новых сложных бумаг. Власти считают, что эти меры должны предотвратить возможные "конфликты интересов" рейтинговых агентств и эмитентов. Объем американского рынка долговых структурных продуктов составляет сотни миллиардов долларов.
В конце минувшей недели сенат США одобрил положения, предписывающие Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) составить специальный совет по кредитным рейтинговым агентствам, который будет контролировать процесс выбора эмитентами рейтинговых агентств для рейтингования новых эмиссий для структурных продуктов (ценных бумаг на основе кредитных пулов — ABS, обязательств, обеспеченных залогами,— CDO и др.).
По данным Ассоциации индустрии ценных бумаг и финансовых рынков (SIFMA) и Thomson Reuters, в 2006 году в США только бумаг ABS было выпущено на $753 млрд, в 2009 году — на $151 млрд, в первом квартале этого года — на $32 млрд.
Власти США намерены серьезно скорректировать нынешнюю систему, при которой банки и другие эмитенты ценных бумаг самостоятельно выбирают рейтинговые агентства. Система присвоения рейтингов структурным финансовым продуктам подверглась жесткой критике еще в начале 2008 года — после того как из-за роста невыплат по ипотеке в США произошел обвал на рынке ценных бумаг, привязанных к американским ипотечным закладным. Многие политики и эксперты отмечали, что в погоне за комиссионными агентства присваивали высокорисковым ипотечным ценным бумагам завышенные рейтинги.
В соответствии с новыми положениями большинство создаваемого при SEC совета по кредитным рейтинговым агентствам будут составлять институциональные и другие инвесторы, кроме того, "как минимум один член совета должен представлять эмитентов и как минимум один — рейтинговые агентства, еще один должен быть независимым членом. Члены совета должны назначаться SEC на четыре года. Совет должен отбирать рейтинговые организации для каждой категории структурных финансовых продуктов из списка рейтинговых организаций, подавших соответствующие заявки".
"Новое положение создает что-то вроде защитной системы, которая позволяет выбрать рейтинговое агентство независимо от эмитента. Ранее между эмитентами и агентствами имели место злоупотребления",— заявил в своем блоге один из инициаторов нововведения сенатор Эл Фрэнкен. Сенатор Джордж Лемье в интервью The New York Times выразился еще резче: "Мы знаем, что одной из главных причин финансовой катастрофы 2008 года было то, что рейтинговые агентства не справились со своей работой. Они штамповали отметки о рейтингах ААА на продуктах, которые не заслуживали такой отметки. Этими мерами мы как бы хотим сказать, что астрология, на которую мы полагались в прошлом, не сработала. И теперь у нас будет обновленная и улучшенная астрология".
Сами рейтинговые агентства по-разному отреагировали на инициативы американских властей. В агентстве Fitch Ratings "Ъ" сообщили: "Участники рынка могут задаться вопросом, сообразуются ли эти законодательные инициативы, которые ведут к тому, что у трансакций будет всего один произвольно присваиваемый рейтинг, с уже принятыми мерами по развитию конкуренции на рынке присвоения рейтингов и принципом большего разнообразия кредитных оценок". В Moody's Investors Service сообщили: "Moody's поддерживает намерения по росту прозрачности и ответственности процесса определения рейтингов. Мы надеемся, что новое положение в своем окончательном виде будет способствовать достижению таких целей и в то же время поможет избежать нежелательных последствий для участников рынка". В S&P не смогли оперативно предоставить комментарий.