Вчера агентство Standard and Poor's резко снизило рейтинг греческих обязательств — до спекулятивного уровня BB+. Это привело к повальному бегству инвесторов из рисковых активов. Курс евро рухнул до отметки $1,32, фондовые индексы западных стран потеряли в одночасье 3-4%. На фоне недоверия к обязательствам южноевропейских стран радикально настроенные аналитики предрекают долговые проблемы и для развитых стран.
Standard and Poor's снизило рейтинг заимствований Греции последним из тройки рейтинговых агентств, но наиболее радикальным образом. Рейтинг греческих бондов был снижен сразу на три ступени — с уровня BBB+ до BB+. При этом прогноз рейтинга остается негативным. Таким образом, S&P оценило обязательства страны как спекулятивные или "мусорные". Moody's и Fitch до сих пор оценивают займы Греции на инвестиционном уровне. "Возможности правительства сокращаются из-за ухудшающихся прогнозов по поводу экономического роста,— объяснил решение агентства аналитик S&P Марко Мрсник.— Более того, из-за высокой задолженности растут среднесрочные риски, связанные с финансированием. Это происходит вопреки уже имеющимся планам правительства по существенной консолидации в налоговой области". Одновременно Standard and Poor's снизило кредитный рейтинг Португалии с A+ до A-. "Состояние государственной финансовой системы остается структурно слабым, несмотря на значительные реформы, уже предпринятые правительством в последние несколько лет",— пояснил аналитик S&P Кай Штюкенброк. В результате рейтинг греческих долговых обязательств оказался самым низким среди стран Евросоюза. Однако, как считает аналитик ФК "Уралсиб" Денис Порывай, даже после снижения рейтинга у греческих долгов сохраняется потенциал для снижения, поскольку они торгуются на уровне Украины, рейтинг которой близок к дефолтному.
Действия S&P оказались более агрессивными, чем ожидалось, признают участники рынка. По словам управляющего директора УК "Эверест Эссет Менеджмент" Константина Демченко, инвесторы надеялись, что власти успеют решить проблемы Греции и до снижения рейтинга не дойдет. Поэтому реакция инвесторов на действия рейтингового агентства была быстрой и резкой. Буквально в последний час торгов европейских биржевых площадок фондовые индексы рухнули, закрывшись на 3-4% ниже уровня понедельника. Индекс Dow Jones опустился ниже отметки 11 тыс. пунктов. Российские ММВБ и РТС снизились на 1,35% и 1,4% соответственно, однако, по словам участников торгов, отыграть ситуацию с изменением рейтинга Греции инвесторы не успели и полноценная реакция последует на сегодняшних торгах. Курс евро упал на 1,4%, вплотную приблизившись к $1,32 — минимальному уровню за последние 12 месяцев. "Если Португалия подвергается нападению спекулянтов, то они быстро доберутся и до Испании,— заявил глава валютных аналитиков Brown Brothers Harriman Вин Тин в интервью Bloomberg.— Я не знаю, что сможет удержать евро, если инфекция будет распространяться и дальше".
Греческое правительство надеется на то, что Евросоюз не оставит страну без поддержки, иначе дефолт Греции может вызвать цепную реакцию в других странах. Главный экономист банка "БНП Париба" Юлия Цепляева оценивает, что Греции для затыкания текущей дыры потребуется около $60 млрд. При этом для Испании эта сумма возрастает до $200 млрд. "Но оказать помощь всем проблемным странам даже сильным экономикам союза будет весьма затруднительно",— отмечает эксперт.
В такой ситуации инвесторы скупают американские казначейские облигации. По данным Bloomberg, доходность двухлетних нот упала до минимального уровня с марта 2009 года 0,93% годовых. Доходность десятилетних американских облигаций упала до 3,69% годовых. Однако ряд экспертов сомневаются в эффективности такого подхода. ""Линчеватели" рынков облигаций уже нацелились на Грецию, Испанию, Португалию, Великобританию, Ирландию, Исландию, толкая вверх доходность государственных облигаций",— заявил на своем сайте RGE Monitor экономист Нуриэль Рубини. В конечном счете они могут взяться и за другие страны, даже Японию или США, "где государственная финансовая политика остается неустойчивой", предрекает эксперт, "предсказавший" кризис высокорискованной ипотеки в США.