Холдинг "ЛенспецСМУ" принял решение о выпуске в начале мая 2010 года пока одного облигационного займа на сумму 2 млрд рублей ($70 млн), отложив второй (на 3 млрд рублей) до неопределенного времени. Часть привлеченных средств — $50 млн — компания намерена направить на рефинансирование краткосрочной задолжности в $60 млн, а остальные $20 млн вложить в пополнение своего земельного банка. По оценкам экспертов, на эту сумму компания может приобрести либо 4-20 га инженерно подготовленной земли, либо 100-400 га территории без инфраструктуры.
В минувший понедельник состоялась регистрация биржевых облигаций ЗАО "ССМО "ЛенcпецСМУ" (входит в холдинг "Эталон-ЛенcпецСМУ") двух серий общим объемом 5 млрд рублей. Впрочем, по словам заместителя финансового директора холдинга Эталон-ЛенспецСМУ Виктора Васенева, пока будет размещен только один заем на 2 млрд рублей (почти $70 млн). Размещение намечено на первую половину мая 2010 года. Срок обращения выпуска — 3 года. Организаторами выпуска выступают ОАО "Альфа-банк" и ОАО "Промсвязьбанк".
Средства от облигационного займа планируется частично направить на рефинансирование краткосрочной задолженности (в сумме около $ 50 млн), частично — на приобретение новых земельных участков, сделки по которым намечены на май, говорит Виктор Васенев. Какие именно активы будут приобретаться, он не раскрыл. На сегодняшний день общая долговая нагрузка холдинга — $169 млн, чистый долг составляет $136 млн. "В течение 12 месяцев компания должна выплатить $60 млн, из которых около $50 млн и будут рефинансированы за счет планируемого выпуска", — отмечает Виктор Васенев. Таким образом, на приобретение новых земельных участков компания направит $20 млн.
По оценкам директора по консалтингу и оценке NAI Becar Игоря Лучкова, на эту сумму компания может приобрести либо 100-400 га земли без инженерной подготовки ($5-20 за квадратный метр), либо 4-20 га инженерно подготовленной территории за пределами исторического центра ($100-500 за квадратный метр).
"Менеджмент ЛенспецСМУ с начала 2010 года рассматривал достаточно обширные программы по привлечению долгового финансирования: это и кредитные ноты на сумму $100 млн, и еврооблигации $200 млн, а также и вышеозначенные биржевые облигации, — говорит Александр Игнатюк, аналитик ЗАО "ИК Энергокапитал". — Таким образом, планы во многом превышают текущие потребности". По его мнению, избыточные деньги могли бы быть направлены на финансирование планируемых компанией шести новых проектов в Санкт-Петербурге и двух в Москве. "Впрочем, большинство новых проектов могут реализовываться в рамках привлечения средств от IPO в 2011 году ($250-300 млн), а лишняя долговая нагрузка может лишь повредить таким планам", — заключил эксперт.