Lucas Industries PLC. (Великобритания) дала согласие на слияние с Varity Corp. (США). В результате операции с ценными бумагами, оценивающейся в $2,03 млрд, будет создан восьмой по величине в мире поставщик комплектующих для автомобилестроения.
Будет образована фирма, основное направление деятельности которой — производство тормозных систем для легковых и грузовых автомобилей. Компания получит название LucasVarity PLC., ее штаб-квартира будет находиться в Лондоне. Возможный годовой оборот компании оценивается примерно в $6,7 млрд. Объединенная компания сможет занять более прочные позиции на мировом рынке, чем две прежние, действовавшие по отдельности.
По условиям предварительного соглашения, слияние Lucas и Varity произойдет путем не облагаемого налогами обмена акций. 62% акций новой компании получат акционеры Lucas, а 38% акций в форме американских депозитарных расписок (ADR) — акционеры Varity. Каждая акция Varity будет конвертирована в 1,38 ADR новой компании. Каждая ADR будет представлять собой 10 обыкновенных акций LucasVarity.
В состав совета директоров новой компании войдут шесть директоров Lucas и пять директоров Varity. Председатель правления Lucas сэр Брайан Пирс получит пост неисполнительного председателя новой фирмы, а председатель правления и исполнительный директор Varity Райс станет исполнительным директором объединенной компании.
Однако недавно возникли слухи, что слияние может сорваться. Газета Sunday Times сообщила о планах британской машиностроительной группы BBA Group PLC. провести недружественное поглощение Lucas, подав заявку о ее покупке за 2,5 млрд фунтов стерлингов ($3,8 млрд). Подобная транзакция вряд ли возможна без привлечения стороннего капитала, поскольку агрессивная BBA оценивается в 1,4 млрд фунтов стерлингов, а ее возможная жертва Lucas — в 2,2 млрд фунтов стерлингов.
Аналитики рынка давно уже говорили о том, что Lucas может стать объектом недружественного поглощения. Они же предполагают, что именно из страха перед таким поворотом событий Lucas и решилась на слияние с Varity. Но слухи остаются слухами, так как и Lucas, и BBA, как всегда в таких случаях, отказываются от комментариев на эту тему.
Представители Lucas и Varity заявляют, что слияние практически неизбежно. Автомобилестроители борются за снижение производственных расходов, одним из способов этого является консолидация баз поставок. Поставщиков становится все меньше, и они занимаются все более комплексной работой. Мелкие, региональные производители комплектующих активно вытесняются с рынка. "Это симптоматично для нашей индустрии", — говорит исполнительный директор Varity Виктор Райс. "Принципиальный фактор, лежащий в основе этой сделки, состоит в том, что автомобилестроители хотят, чтобы их поставщики были глобальными поставщиками", — такова точка зрения аналитика Майкла Боуйера из McDonald & Co. Investments.
Аналитики утверждают, что Lucas и Varity были вынуждены пойти на слияние, после того как их крупнейший конкурент, германская фирма Robert Bosch GmbH, согласилась купить у AlliedSignal Corp. операции по производству автомобильных тормозных систем Bendix. "Каждая из этих фирм в отдельности недостаточно велика", — считает аналитик Клив Форестье-Уолкер из лондонской Charterhouse Tilney Securities.
Кроме того, аналитики считают, что эти две фирмы — просто хорошая пара. Lucas — лидер европейского и азиатского рынков, но плохо представлена в Северной Америке. Varity, со своей стороны, владеет 40% североамериканского рынка антиблокировочных тормозных систем (ABS), но плохо представлена в Европе. А Lucas очень нужен доступ к технологии ABS. И еще один пример. У Lucas есть технология систем вспрыска топлива в дизельных моторах, а у Varity — бизнес дизельных моторов. "С помощью этого слияния каждая из компаний решает несколько проблем", — комментирует аналитик Боуйер.
Разумеется, обе фирмы ожидают, что слияние позволит значительно снизить производственные расходы. Сделка должна быть утверждена акционерами обеих компаний и соответствующими государственными структурами.
АЛЕКСЕЙ Ъ-АЛЕКСЕЕВ