Прошедшие в апреле и мае собрания акционеров предприятий нефтехимического комплекса Татарии не преподнесли никаких неожиданностей. Объясняется это просто: ввиду особых условий приватизации в республике лишь недавно начался крупный передел собственности и контрольные пакеты акций стратегически важных для нее предприятий, к которым относятся и нефтехимические, пока еще в основном находятся в руках государства. Акции же членов трудовых коллективов по республиканскому законодательству не могут быть проданы до истечения трехлетнего срока с момента завершения закрытой подписки. Таким образом, новые собственники, которых привлекает нефтехимический комплекс и которые, по неофициальным данным, уже скупили значительную часть акций у заводчан, по взаимной договоренности отложив до срока официальное оформление этих покупок, пока еще не могут заявить о себе. Типичным примером является АО "Казаньоргсинтез": на недавнем собрании акционеров этого предприятия выяснилось, что акции из государственного пакета медленно, но верно переходят в трастовое управление или в собственность различных компаний, в том числе и иностранных.
АО "Казаньоргсинтез" — одно из крупнейших нефтехимических предприятий России, на долю которого приходится примерно половина производимого в стране полиэтилена. Преобразовано из производственного объединения в августе 1993 года. Уставный капитал составляет немногим более 19 млрд руб. В собственности трудового коллектива находится 40,8% акций, в том числе 35,55% голосующих. Остальные при приватизации были переданы ГКИ Татарстана. Введена "золотая акция" сроком на пять лет.
Новые акционеры пока остаются в тени
Президент АО "Казаньоргсинтез" Наиль Юсупов начал свой отчетный доклад именно с представления новых акционеров, в трастовое управление или собственность которых, как оказалось, перешел почти весь государственный пакет акций предприятия. Расклад таков. 8,05% акций передано в виде взносов Госкомимущества РТ в уставный капитал АО "Татнефтехиминвестхолдинг" (3,45%) и АО "Татаро-американские инвестиции и финансы" (4,5%). Этим же компаниям передано в доверительное управление еще 22% акций. 5% приобрела в собственность Инвестиционно-финансовая корпорация РТ, 10% — ирландская компания Delta Continental Invest Ltd. и 2,1% — предприятия-смежники. Через чековые инвестиционные фонды РТ и фондовые магазины реализовано 3,67% акций. Если учесть, что, согласно республиканскому законодательству, до 15% акций из госпакета передается республиканским ЧИФ, то надо полагать, что держателями оставшихся акций являются те фонды, руководители которых вошли во вновь избранные наблюдательный совет и ревизионную комиссию АО. Это национальный инвестиционный фонд РТ, фонды "Золотой колос" и "Финансист".
Если "Татнефтехиминвестхолдинг" и Инвестиционно-финансовая корпорация РТ уже знакомы читателям Ъ по ряду публикаций, то ирландская и татаро-американская компании — новые действующие лица. СП "Татаро-американские инвестиции и финансы" зарегистрировано в августе 1995 года с уставным капиталом 135 млрд руб. Ее учредители — ГКИ республики (50% уставного капитала), американская фирма NKS Trading Inc. (33%) и несколько мелких юридических лиц РТ (17%). Предмет деятельности — инвестиции в экономику Татарстана. Определив себе де-юре столь широкое поле деятельности, фактически учредители намерены заниматься лишь нефтехимической отраслью. Этим объясняется их интерес к "Казаньоргсинтезу", а также к "Нижнекамскнефтехиму", где СП принадлежит 10% уставного капитала. Компанию привлекают проекты с объемами финансирования от $10 млн до $80 млн. В настоящее время она ведет переговоры с Лондонским инвестиционным банком о привлечении средств под некоторые проекты "Казаньоргсинтеза". Второй новичок — Delta Continental Invest Ltd. — специализируется на инвестициях в Россию и является дочерней компанией известной австрийской промышленной группы Delta Technik, в течение 30 лет поставляющей технологическое оборудование казанским нефтехимикам. Присутствовавший на собрании представитель Delta Continental Сергей Яценко объяснил покупку 10-процентного пакета акций "Казаньоргсинтеза" заинтересованностью группы в продвижении продукции АО на мировой рынок. "Мы готовы делать инвестиции в оборудование и взамен получать нефтехимическую продукцию, продавать ее и получать торговую прибыль, а также дивиденды", — сказал он.
Интересно, что, выслушав доклад президента, в котором говорилось о больших сложностях в работе предприятия в отчетный период, новые акционеры и трастовые управляющие, располагающие в общей сложности почти 60% голосов, не высказали никаких замечаний, предложений или требований. "Время для этого еще не пришло, — объяснил один из них. — Нужно сначала помочь предприятию привлечь инвестиции под жизненно важные проекты, а потом уж диктовать свои условия". Однако есть и другие причины, о которых акционеры пока предпочитают не распространяться. Например, скромное молчание на собрании представителя "Татнефтехиминвестхолдинга" может быть связано с неясной перспективой его отношений с АО. Как уже сообщал Ъ, согласно планам правительства Татарии, государственные пакеты акций стратегически важных предприятий РТ будут переданы в трастовое управление на пять лет без права продажи дочерней фирме американской компании "Татинвест", которая призвана обеспечить приток иностранных инвестиций для модернизации этих предприятий, а также приход профессиональных западных менеджеров. В настоящее время утверждается список предприятий, которые станут участниками этого проекта, и "Казаньоргсинтез" в нем одно из первых. В результате "Татнефтехиминвестхолдинг" может лишиться акций этого АО. На собрании об этом почему-то не говорилось, зато было отмечено, что уже весной 1997 года истекает трехлетний мораторий на продажу акций членами трудового коллектива и многое в судьбе предприятия зависит от того, кто приобретет эти бумаги. Таким образом, самые интересные и значительные события для АО в будущем — в интервале между нынешним и следующим годовыми собраниями акционеров.
Казанский полиэтилен — самый дорогой в мире
Такой рекорд действительно поставлен. Если на мировом рынке 1 т полиэтилена высокого давления в рублевом эквиваленте стоит 3,26 млн руб., то на "Казаньоргсинтезе" — 4,36 млн руб. Причина — высокая и постоянно растущая затратность производства, в основном на энергию, сырье, материалы. За год цена на полиэтилены высокого и низкого давления повышалась шесть раз, в то время как на мировом рынке она снижается. Более дешевый полиэтилен производится и внутри страны. Значительно (на 15%) повысил цену казанского полиэтилена высокого давления введенный правительством Татарии акцизный сбор. В результате произошло сокращение производства подакцизного полиэтилена и увеличение выпуска полиэтилена низкого давления, который акцизом не облагается. Однако это не спасло ситуацию, и спрос на казанский полиэтилен резко упал. Даже традиционные потребители повернулись лицом к другим, более выгодным производителям. Сократил до минимума закупки даже такой давний партнер, как Delta Technik.
Зато именно эта компания выручила другое производство "Казаньоргсинтеза". В прошлом году здесь были вынуждены законсервировать производство фенола и ацетона: цены на эти продукты из-за высокой стоимости основного сырья — бензола — оказались совершенно неприемлемыми для покупателя. По словам г-на Яценко, Delta Technik организовала поставки давальческого сырья из-за рубежа по стоимости на 30% ниже российского бензола. В прошлом году оборот по этому производству составил $30 млн. В настоящее время 80% фенола "Казаньоргсинтез" производит из бензола, поставляемого Delta. Вместе с тем г-н Яценко посетовал, что работать в Татарии сложнее, чем, например, в соседней Башкирии, где президент своим указом ограничил рост тарифов на энергию и где несложно получить в аренду железнодорожные цистерны для перевозки фенола по тарифам ниже эмпээсовских. В Татарии последнее невозможно из-за негибкой работы Горьковской железной дороги и отсутствия альтернативных структур, обслуживающих железнодорожные перевозки.
Надо отметить, что представитель давнего и постоянного партнера "Казаньоргсинтеза" ничего не слышал о начатом в республике с 1 апреля экономическом эксперименте по выводу нефтехимической отрасли из кризиса (Ъ рассказывал о нем 23 марта). Судя по всему, руководство предприятия пока еще не успело ощутить первые результаты эксперимента и потому не просветило на этот счет своих партнеров и акционеров.
Если АО развивается, можно рассчитывать на дивиденды
Основное сырье для производства главного продукта "Казаньоргсинтеза" полиэтилена — этилен. В настоящее время предприятие имеет мощности по производству 360 тыс. тонн этилена в год. Но, согласно расчетам, если удастся обеспечить конкурентоспособные цены на полиэтилен, то мощностей этих будет недостаточно, и требуется их увеличение на 100 тыс. тонн в год. Конечно, сегодня говорить об этом как-то неловко: в прошлом году АО искусственно ограничивало производство собственного этилена из-за высокой стоимости и сделало ставку на переработку давальческого сырья. Таким образом удалось снизить собственные затраты. Абсурдность ситуации неоспорима. Выйти из нее, согласно планам правительства Татарии, "Казаньоргсинтез" должен в ходе начатого в апреле экономического эксперимента. И потому АО не намерено отказываться от планов наращивания мощностей. Разработку проекта, который планируется осуществить в два этапа (на первом будет обеспечен прирост 60 тыс., на втором еще 40 тыс. тонн), ведет компания ABB Lummus Crest (США). Стоимость первого этапа — $35 млн. Предполагалось, что он займет три года и будет финансироваться за счет амортизационных отчислений. В 1995 году планировалось получить из этого источника как раз треть необходимой суммы. Однако, как отметил в своем докладе Наиль Юсупов, сумма амортизационных отчислений в прошлом году была несколько ниже планируемой, что отрицательно сказывается на возможностях финансирования. Тем не менее директор заявил о твердом намерении продолжить проектные работы.
Любопытно, что против этого проекта резко возражает генеральный директор АО "Нижнекамскнефтехим" Гаяз Сахапов. На одном из заседаний совета директоров "Татнефтехиминвестхолдинга" он заявил, что возглавляемое им предприятие, нарастившее объемы производства этилена до 480 тыс. тонн, способно полностью обеспечить потребности "Казаньоргсинтеза". Более того, в противном случае ему некуда будет девать этот этилен. Юсупов парировал, что некуда девать, потому что цены немыслимые, и что он все-таки предпочитает иметь собственное сырье. Тогда совет директоров решил провести экспертизу и определить, кто же все-таки прав. Однако, судя по всему, решение это выполнено не было, во всяком случае, генеральный директор "Казаньоргсинтеза" не изменил своих планов. После реконструкции производства этилена он намерен приступить к модернизации заводов, производящих полиэтилен.
Естественно, для реализации этих проектов потребуются капиталы. И здесь следует отметить, что руководство АО уже сделало многое, чтобы приблизить приход инвесторов. Благодаря контракту, заключенному с аудиторской компанией Arthur Andersen, АО уже в 1996 году перейдет на бухгалтерский учет, отвечающий европейским стандартам. Параллельно в соответствие с мировыми стандартами приводится оценка имущества предприятия. Впервые представленный собранию акционеров бухгалтерский баланс имеет аудиторское подтверждение Arthur Andersen, что делает его вполне достоверным в глазах инвесторов.
Собрание акционеров завершилось на вполне мажорной ноте. Было отмечено, что, несмотря на многочисленные проблемы, финансовое состояние АО в прошлом году все-таки можно оценить как стабильное: получена балансовая прибыль в размере 249,5 млрд руб. Поэтому акционеры сочли возможным выплатить дивиденды в размере 53% на акцию номиналом 10 тыс. руб. (привилегированную и обыкновенную), то есть более чем вдвое больше, чем по итогам 1994 года. Однако тут же было отмечено, что дивиденды будут выплачиваться не сразу, а в течение нескольких месяцев, поскольку в настоящее время денег в заводской кассе нет. Прошлогодняя прибыль направлена в основном на приобретение сырья и обеспечение работы "Казаньоргсинтеза" в текущем году, очень сложном для предприятия.
ГАЛИНА Ъ-ПЕЧИЛИНА