С сегодняшнего дня акции Газпромбанка появятся в системе индикативных котировок RTS Board. Эмитент и его крупнейшие акционеры утверждают, что не имеют отношения к появлению акций на бирже. Тем не менее эксперты уверены, что этот ход потребовался эмитенту для рыночной оценки акций в рамках подготовки к будущему IPO. При этом не исключено, что продавцами бумаг могут выступать менеджеры банка.
Вчера биржа РТС объявила, что в четверг в список инструментов RTS Board будут добавлены акции Газпромбанка (ГПБ). Заявителем выступает ЗАО "Абсолют-Инвест". В компании заявили, что выступают "лишь в качестве брокера, действующего в интересах клиента", отказавшись пояснить подробности. "Мы не знаем компанию "Абсолют-Инвест": ее действия на рынке акций с Газпромбанком не скоординированы",— заявили вчера в пресс-службе Газпромбанка.
По данным рэнкинга "Интерфакса" на 1 января 2010 года, Газпромбанк занимает третье место по размеру собственного капитала (120,7 млрд руб.) и объему активов (1,668 трлн руб.). По итогам 2009 года Газпромбанк получил чистую прибыль в размере 9 млрд руб. по РСБУ. Согласно данным банка, 41,73% принадлежит ОАО "Газпром". НПФ "Газфонд" контролирует 50% плюс одну акцию, 8,57% из которых находятся в доверительном управлении ЗАО "Лидер", 6,98% принадлежит ООО "Новфинтех".
RTS Board — система индикативных котировок биржи РТС, где выставленные заявки на продажу бумаг не предполагают автоматического исполнения.
"Индикативные котировки, используемые в системе RTS Board, не будут иметь каких-либо последствий для переоценки пакетов акций (по российским стандартам.— "Ъ"), принадлежащих нынешним акционерам",— заявил "Ъ" вчера советник гендиректора управляющей компании "Лидер" (доверительный управляющий активами НПФ "Газфонд") Игорь Мустяца, добавив, впрочем, что впервые слышит о компании "Абсолют-Инвест" от корреспондента "Ъ". В "Газпроме", "Новфинтехе" и НПФ "Газфонд" вчера не стали комментировать ситуацию с появлением акций ГПБ на бирже.
Включение акций ГПБ в список инструментов RTS эксперты связывают с планами Газпромбанка по проведению IPO. В 2007 году акционеры банка заявляли о намерении вывести бумаги банка на биржу, в результате чего доля "Газпрома" должна была снизиться до блокпакета. "Скорее всего, банк вернулся к планам по IPO, реализацию которых пришлось приостановить из-за кризиса",— отмечает аналитик "Юникредит Секьюритиз" Рустам Боташев. На прошлой неделе британская газета The Daily Mail со ссылкой на источники сообщила, что Газпромбанк планирует провести первичное размещение 25% акций на Лондонской бирже. Впрочем, в самом ГПБ официально отказались комментировать сообщение британской газеты, а источники, близкие к банку, опровергли информацию об IPO.
Вывод в RTS Board позволит получить индикативную стоимость акций банка в рамках подготовки к IPO, считает аналитик "ВТБ Капитала" Михаил Шлемов. "Похоже, банк хочет прощупать рынок",— добавляет он. Один из способов это сделать — выставить в биржевую систему бумаги, принадлежащие менеджерам банка, указывают эксперты. Как поясняет управляющий директор ИФК "Алемар" Роман Андреев, "интерес может быть у миноритарных акционеров, которые хотят продать небольшие пакеты бумаг". Трейдер ИК "Велес Капитал" Дмитрий Перегудов уточняет, что "такие действия редко происходят без согласия эмитента". В ГПБ вчера отметили, что менеджменту банка принадлежит примерно 1,25% акций и никакими ограничениями эти акции не связаны.
Согласно данным ежеквартального отчета по ценным бумагам за четвертый квартал 2009 года, предправления ГПБ Андрею Акимову принадлежит 0,133%. Член совета директоров Илья Елисеев владеет 0,12%. Меньшие пакеты принадлежат членам правления Газпромбанка Александру Муранову (0,0967%), Александру Соболю (0,0967%), Фариду Канцерову (0,071%), Сергею Иванову (0,0113%), Алексею Матвееву (0,087%), Виктору Команову (0,083%) и Александру Шмидту (0,0339%).
В систему RTS Board ежемесячно попадают акции больше десяти эмитентов. Для этого требуется только заявка брокера, никаких дополнительных требований к бумагам эмитента нет. Как поясняет управляющий директор SI Capital Дмитрий Садовый, чтобы "показывать западным фондам и институциональным инвесторам рыночную оценку, достаточно индикативной котировки". По его словам, как только бумага появляется в системе RTS Board, она автоматически индикатируется и в торговой системе Bloomberg. И любой инвестор может видеть ее стоимость и объем торгов. Так, акции одного из крупнейших российских эмитентов — ТНК-ВР до сих пор торгуются в RTS Board.
Вместе с тем, если по каким-либо причинам эмитент будет недоволен появлением своих бумаг на бирже, он всегда сможет их отозвать. "Эмитент может подать заявление об исключении своих ценных бумаг из внебиржевой системы RTS Board. Итоговое решение в таких случаях выносит совет директоров биржи",— пояснила директор департамента листинга и внебиржевого рынка биржи РТС Оксана Деришева.
По мнению аналитиков, стоимость одной акции ГПБ, исходя из общего количества бумаг (20 млн), составит $410-520. По словам аналитика компании "Совлинк" Ольги Беленькой, применяя к оценке ГПБ мультипликатор "цена / балансовая стоимость" в диапазоне 1,5-2, оценочная стоимость банка составит $8,2-10,4 млрд. На стоимость ГПБ оказывает влияние большой объем непрофильных активов (17%), а также зависимость финансовых результатов "от операций с валютой и переоценки ценных бумаг", указывает аналитик.