Ожидая ухудшения ситуации в экономике, инвесторы избавляются от акций, в первую очередь от бумаг финансовых организаций, и увеличивают долю наличных в своих портфелях. Об этом свидетельствует опрос управляющих активами, проведенный Bank of America Merrill Lynch. Основная причина пессимистичных настроений инвесторов — опасения относительно экономического кризиса в странах Еврозоны.
В ежемесячном исследовании Bank of America Merrill Lynch приняли участие 200 управляющих, под управлением которых находятся активы общей стоимостью $502 млрд. Опрос показал, что управляющие считают Европу наименее привлекательным регионом для инвестиций. За месяц количество европейских инвесторов, ожидающих роста экономики региона, снизилось с 74 до 51%. "Опасения по поводу качества суверенного долга некоторых европейских государств и ужесточение финансовой политики в Китае увеличили число инвесторов, ожидающих роста доллара, до десятилетнего максимума, и банковский сектор вновь потерял всякую привлекательность в глазах управляющих портфелями",— отмечает главный стратег по глобальным акциям BofA Merrill Lynch Global Research Майкл Хартнетт.
В результате увеличения опасений в Европе инвесторы во всем мире вновь занимают защитные позиции. Они в массовом порядке избавляются от акций, в первую очередь от финансовых активов, опасаясь, что экономические проблемы европейских государств могут негативно сказаться на банковских балансах. Только 33% инвесторов отдают предпочтения акциям, в то время как в январе такого мнения придерживалось 52% респондентов. Более половины респондентов (53%) считают банковский сектор малопривлекательным — это самый высокий уровень с марта 2009 года.
В то же время инвесторы предпочитают увеличивать долю наличных в своих портфелях. Согласно результатам исследования, 12% участников опроса увеличили вес наличных в своих портфелях — это максимальный показатель с июня 2009 года. Однако еще в январе была обратная динамика — 8% опрошенных считали, что вес наличных нужно сокращать в пользу других активов.
Аналитики сходятся во мнении, что опасения инвесторов вполне оправданны. "Сейчас рынок очень нервно наблюдает за попытками Греции справиться с дефицитом,— отмечает аналитик по стратегии "Ренессанс Капитала" Ованес Оганисян.— Однако в настоящее время мы наблюдаем лишь начальную стадию европейского кризиса". Он полагает, что с точки зрения новостных потоков рынок это большое минное поле, где в любой момент может взорваться очередная мина, приводящая к серьезным последствиям, поэтому надо осторожно действовать и тщательно прогнозировать риски.
Пессимистичные настроения во всем мире отразились и на российском рынке. За две недели февраля индекс ММВБ потерял более 9%. "Такая динамика показывает, что это снижение — не какое-то кратковременное изменение настроений, а действительно серьезные опасения инвесторов",— полагает соруководитель аналитического департамента Дойче Банка Ярослав Лисоволик. Последний раз такое длительное снижение происходило на российском рынке в июне--июле. Впрочем, господин Лисоволик указывает, что тогда после пяти недель падения, рынок рос четыре недели и прибавил 29%. По его мнению, такой же позитивный сценарий возможен и сейчас.