Устойчивый инвестиционный спрос на валюту на прошедшей неделе определялся заметным ростом рублевой доходности вложений в доллары.
Валютный рынок за короткую межпраздничную неделю никак не успел отреагировать на сделанные недавно заявления об изменении политики регулирования курса доллара во втором полугодии. К тому же окончательного решения о том, как государство будет регулировать курс после 1 июля, пока нет — оно будет принято в течение мая. По мнению заместителя председателя ЦБ России Александра Потемкина, который выступал в прошедшую субботу на межбанковской конференции в Ялте, после отмены валютного коридора курс рубля будет продолжать расти прежними темпами и к концу года не превысит отметки 5500 руб./$. Г-н Потемкин также отметил, что на соотношение рубль--доллар большее влияние должны оказывать котировки межбанковского валютного рынка. Вице-премьер Владимир Каданников на днях заявил, что регулироваться это соотношение будет более цивилизованными способами, то есть будет учитываться отношение доллара к другим мировым валютам, уровень инфляции и золотой запас России.
Тем временем поведение межбанковского валютного рынка на рубеже месяца было лишено столь привычных для этого периода провалов котировок, вызываемых дефицитом рублевых ресурсов у банков. Специалисты московского МФД отмечали, что в конце апреля давление со стороны этого фактора практически не ощущалось, и поэтому в динамике межбанковских котировок доллара сохранялись все признаки господства на рынке тенденции к повышению. Устойчивость инвестиционного спроса на валюту со стороны банков и их клиентов представляется вполне оправданной, особенно на фоне крайне неустойчивого и заметно теряющего ликвидность рынка госбумаг. Рублевая доходность вложений в валюту, установившаяся на уровне около 20% годовых (что перекрывает показатель инфляции), в сочетании с высокой степенью защиты от политических рисков и ликвидностью создают все условия для того, чтобы покупка доллара оставалась привлекательной и дальше. Впрочем, в настоящий момент спрос на доллары трудно назвать ажиотажным — динамика котировок по-прежнему тесно связана с наличием свободных денег на рынке, и пока нет оснований предполагать, что эта связь будет нарушена.
По мнению специалистов банка "Арбатский", в ближайшие дни существенное увеличение темпов роста котировок на межбанковском рынке маловероятно. Показательной в этом случае является реакция межбанковского рынка на 12-пунктный рост биржевого курса доллара в понедельник. Рынок воспринял его как корректировку динамики курса после продолжительных праздников, и в итоге заметных колебаний межбанковских котировок не произошло.