Операция, связанная с искусственным завышением курса ценных бумаг и последующим получением под их залог кредита, на которой хотел заработать Ларин, возможна на фондовом рынке, например, в следующем виде. Некая компания, договорившись с еще несколькими фирмами, начинает игру на повышение (сделать это на российском рынке нетрудно). После чего компания идет в банк и берет кредит под залог ценных бумаг, курс которых был искусственно завышен. Последнее обстоятельство важно потому, что залог оценивается в процентах от рыночной стоимости акций, причем чем ликвиднее бумаги, тем выше оценивают залог. Сам же залог компания, естественно, не возвращает.
Таким образом, выигрыш зависит от двух основных факторов. Во-первых, от того, насколько сильно удастся поднять котировки ценных бумаг, и во-вторых, от того, как оценят акции при передаче их в залог. Если эта оценка будет выше реальной рыночной стоимости, то банк несет убытки (реализовывать залог придется по рыночным ценам), а кредитовавшаяся в нем компания получает прибыль. По сути это равносильно тому, что акции были проданы компанией по цене, превышающей текущий рыночный курс. Однако данная схема почти неприменима на практике: даже крупные игроки не в состоянии искусственно поднять курс больше чем на 40-50%. Банки же, кредитующие под залог акций, практически никогда не оценивают их дороже 70% от рыночной стоимости.
Большинство же конфликтов на фондовом рынке связаны с неисполнением компанией обязательств по сделке. Типична здесь ситуация, когда компания начинает продавать ценные бумаги без покрытия, рассчитывая на дальнейшее падение курса (в этом случае акции можно будет купить дешевле и получить прибыль). Если расчет оказывается неверным и курс начинает расти, то компания несет убытки, поскольку обязана откупить акции по более высокой цене или отказаться от поставки бумаг, что неизбежно ведет к конфликту. Последний крупный скандал такого рода имел место, когда ФК "Пресненская" не смогла поставить около 5 млн акций АО "Мосэнерго".
Наконец, есть и примеры классического мошенничества, когда регистрируемая по поддельным документам компания получает по предоплате деньги за проданные акции, быстро их обналичивает и скрывается. Подобным образом в начале этого года поступило ЗАО "Инвест-Импорт". Единственным условием в этой нехитрой операции являются несколько месяцев безупречной работы на рынке: ни одна из брокерских фирм не станет делать предоплату никому не известной компании с сомнительной репутацией.