Стабильно высокий спрос на валютные средства со стороны коммерческих банков, который наблюдался на минувшей неделе, определялся низкой стоимостью рублевых ресурсов. Однако "перегрузка" банков валютой может дестабилизировать ситуацию уже в конце месяца.
О стабильно высоком спросе на валюту со стороны коммерческих банков свидетельствовали превышение в течение всей прошедшей недели спроса на валютные ресурсы над предложением на торгах ММВБ и разрыв между биржевыми и внебиржевыми котировками. По мнению специалистов московского Межбанковского финансового дома, чрезвычайно важным фактором стабильности валютного рынка являлась и невысокая стоимость рублевых ресурсов — цена однодневных МБК на минувшей неделе практически не поднималась выше 25% годовых.
С точки зрения привлекательности проведения арбитражных операций прошедшую неделю трудно оценить однозначно. С одной стороны, разница между межбанковскими котировками и фиксингом ММВБ в 10-15 пунктов делала такие операции возможными. С другой стороны, рентабельность этих операций находилась на том уровне, когда о возможности их крупные банки задумываются, но в крупных масштабах не проводят.
В сложившейся в последние дни на межбанковском рынке ситуации наиболее актуальным является вопрос о том, насколько долго эта стабильная ситуация сохранится. По мнению дилеров Русского кредитного банка, сейчас следует обратить внимание на возможность некоторой "перегрузки" банков валютой, что может оказаться весьма существенным для валютного рынка в конце месяца. При этом первым сигналом к активизации продажи валюты может стать даже незначительный рост ставок в секторе краткосрочных МБК, так как валютный рынок по-прежнему привязан к этому фактору.
Стабильный спрос на наличную валюту наблюдался на минувшей неделе и на наличном рынке. Поскольку ожидаемый большой интерес к новым стодолларовым купюрам не подтвердился, объемы продажи банками наличной валюты оставались на февральском уровне, и банкнотный бизнес был для них по-прежнему низкодоходным. Однако после майских праздников, по мнению банкиров Пробизнесбанка, можно ожидать оживления рынка наличной валюты в связи с приближением предстоящих выборов, а также возможной отменой валютного коридора.