В начале прошлой недели большинство брокеров ожидало, что котировки российских акций должны пойти вниз. Их прогнозы базировались на том, что после бурного роста на позапрошлой неделе многие бумаги почти достигли уровней сопротивления и, на первый взгляд, не было никаких факторов, которые могли бы заставить их преодолеть эти рубежи. Тем не менее 15 и 16 апреля котировки как "голубых фишек", так и бумаг второго эшелона рванулись вверх, и фондовый индекс Ъ-Daily за эти два дня поднялся на 8,7%. После этого наступил период стабилизации, и к 18 апреля индекс Ъ-Daily снизился по сравнению с прошлым вторником на 2,2%.
Политический риск был учтен еще прошлой осенью
Как считают аналитики компании "Альфа-Капитал", причина активизации деятельности как иностранных, так и отечественных инвесторов на российском фондовом рынке в начале прошлой недели заключалась в стабилизации политической жизни страны, несмотря на начало активной предвыборной борьбы. На политический риск инвесторы "заложились" давным-давно, и теперь любая позитивная информация способна оказать благоприятное воздействие на рынок в целом. В данном случае позитивную роль сыграл рост предвыборного рейтинга Ельцина.
По мнению трейдеров компании "Центр-инвест-секьюритиз", бурный рост котировок был также обусловлен активными арбитражными операциями иностранных фондов, приобретавших сравнительно дешевые акции внутри России и продававших их на Западе посредством ADR. Распространившиеся 16 апреля с утра сведения о том, что на Берлинской фондовой бирже котировки бумаг "ЛУКойла" достигли $5,70 (при том что за семь дней до этого, когда компания Ballmaier & Schultz только размещала ADR на акции "ЛУКойла", цена их составляла $5,37) обусловили активные покупки акций брокерами, и котировки бумаг "ЛУКойла" достигли в тот день $6.
Стоимость акций "Норильского никеля" с 15 по 17 апреля выросла на 12% и преодолела психологически важную отметку $5. Импульс росту котировок был дан после отставки генерального директора Анатолия Филатова, что фактически завершило конфликт между ОНЭКСИМбанком и руководством РАО. Благоприятно на котировках сказались сведения о том, что в мае текущего года ОНЭКСИМбанк намерен заключить договор с представителями профсоюзов РАО "Норильский никель", касающийся острых социальных проблем на комбинате. Новый глава РАО Всеволод Генералов также заявил, что финансовые сложности предприятия будут решены в кратчайшие сроки, а ОНЭКСИМбанк станет финансовой опорой "Норильского никеля".
Котировки ценных бумаг "Ростелекома" за первые три дня прошлой недели выросли на 5,3%. Росту способствовали появившееся 16 апреля сведения о том, что американская телекоммуникационная компания Globalstar, оказывающая услуги международной спутниковой связи, и АО "Ростелеком" заключили соглашение о создании совместного предприятия, которое станет эксклюзивным поставщиком услуг сети спутниковой связи Globalstar. Сеть создается в рамках международного проекта стоимостью более $2 млрд.
Рост охватил и котировки акций "второго эшелона". Ценные бумаги компании "Юганскнефтегаз" выросли на 4,3% и, преодолев отметку $7, дошли до $7,25. Подъем котировок был поддержан сведениями о завершении 16 апреля введения в эксплуатацию новой системы производственных и финансовых расчетов в АО "Юганскнефтегаз". По различным оценкам экспертов, экономический эффект программы, подготовленной группой "Центр-инвест" и получившей название "Сапфир", составит от 400 до 700 миллиардов рублей в год, что в несколько сот раз больше стоимости разработки и внедрения системы. Данная система позволит избавиться от цепочек неплатежей внутри АО, оптимизировать налогообложение внутренних финансовых расчетов, увеличить скорость прохождения средств и организовать своевременное получение руководством реальной информации о финансовом положении компании.
Повышение интереса со стороны брокеров к акциям "Юганскнефтегаза" также было связано с объявлением 16 апреля компанией "ЮКОС" (материнской компании "Юганскнефтенгаза") и американской компанией Amoco о скором создании совместного предприятия по разработке Приобского нефтяного месторождения. Стоимость данного проекта составит $85 млрд, однако прибыли от эксплуатации месторождения могут быть очень велики, так как извлекаемые запасы Приобья оцениваются в 610 млн тонн нефти и 32 млрд тонн газа.
Перспективы акций "Юганскнефтегаза" также значительно улучшились после объявления Amoco о том, что в настоящее время прорабатывается вопрос о совместном с ЮКОСом создании двух новых проектов в области производства и сбыта нефтепродуктов. Первый предусматривает создание на Новокуйбышевском нефтеперерабатывающем заводе (который входит в ЮКОС) цехов по смешиванию масел (стоимость проекта $7 млн) и их упаковке ($5 млн). В компании Amoco заявили, что ими был сделан вывод о соответствии качества продукции Новокуйбышевского завода мировым стандартам. Второй проект предполагает скорое открытие Amoco сети автозаправочных станций в Москве для сбыта нефтепродуктов, производимых ЮКОСом.
Стоимость акций "Оренбургнефти" 15 и 16 апреля повысилась на 6,5%. Интерес инвесторов к этим бумагам был обусловлен появившейся 16 апреля информацией о том, что балансовая прибыль "Оренбургнефти" по итогам 1995 года составила 692 млрд рублей, а 12 апреля собрание акционеров решило выплатить дивиденды за 1995 год по обыкновенным акциям в размере 1740 рублей (4350% от номинала) и по привилегированным — 40 рублей (100% от номинала). Стоит заметить, что по итогам 1994 года АО "Оренбургнефть" не выплачивало дивиденды вообще.
"Томскнефть" 15 и 16 апреля поднялась на 6%. Определенный вклад в подъем котировок внесла информация о том, что в I квартале 1996 года объемы добычи нефти на предприятии составили 2,5 млн тонн, что больше запланированных показателей.
И все качает, качает волна морская
Во Владивостоке котировки акций Дальневосточного морского пароходства на прошлой неделе повысились на 7,69% и достигли 2800 рублей, при том что на позапрошлой неделе наблюдалось понижение курса на 7,4% до 2600 рублей. По мнению брокеров региональной инвестиционной компании "Пасифик секьюритиз", наблюдающиеся последние несколько недель скачкообразные изменения курса бумаг ДВМП обусловлены противоречивой информацией о готовящейся пароходством эмиссии акций.
Инвесторы, которых, кстати, на рынке осталось очень немного, реагируют на любую информацию о готовящейся новой эмиссии акций либо снижением выставляемых котировок, либо полным прекращением покупки акций пароходства. Как считают в "Пасифик секьюритиз", курс ценных бумаг ДВМП стабилизируется лишь после собрания акционеров, которое утвердит окончательную схему увеличения уставного капитала ДВМП. В то же время, как сообщил корреспонденту Ъ начальник финансово-экономической службы ДВМП Павел Васильченко, совет директоров уже принял окончательное решение по вопросу об увеличении уставного капитала, предложив увеличить его в 100 раз в связи с переоценкой активов. Таким образом, его размер превысит 1,6 трлн рублей (сегодня он составляет 16,435 млрд). Доли акционеров будут увеличены пропорционально, изменения структуры акционерного капитала не произойдет. Этот предложение теперь должно утвердить общее собрание акционеров.