Впервые с 2005 года ВЭБу, управляющему пенсионными накоплениями "молчунов", по итогам года удалось обыграть инфляцию. По предварительным данным, доходность инвестирования ВЭБом пенсионных средств (в основном в государственные ценные бумаги) составила 10% годовых, инфляция по итогам года — 8,8%. Эксперты не склонны преувеличивать достижения ВЭБа, отмечая, что сохранность средств — это и есть его задача, которая раньше не всегда выполнялась.
В пятницу ВЭБ раскрыл результаты инвестирования пенсионных накоплений "молчунов" в 2009 году. Государственной управляющей компании, в распоряжении которой находится почти 90% пенсионных накоплений, по итогам года удалось переиграть инфляцию. Доходность инвестирования составила около 10% годовых. Точный расчет ВЭБ обещает опубликовать в начале февраля. "Однако итоговый результат не будет сильно отличаться от этих данных, и уже сейчас можно точно сказать, что мы во второй раз за все время управления накоплениями "молчунов" смогли переиграть инфляцию, которая составила по итогам прошлого года 8,8%",— заявил "Ъ" руководитель департамента доверительного управления ВЭБа Александр Попов. В первый раз ВЭБу удалось показать доходность инвестирования пенсионных накоплений выше уровня инфляции в 2005 году, тогда цифры были 12,18% годовых и 10,9% в годовом исчислении соответственно. По итогам кризисного 2008 года доходность ВЭБа составила минус 0,46% годовых, в то время как средняя доходность частных компаний составила минус 29% годовых.
В абсолютном выражении в прошлом году ВЭБ заработал для "молчунов" 40,5 млрд руб. (в 2008 году убыток составил 1,2 млрд руб.). Большую часть этих средств — 28,72 млрд руб.— госкомпания заработала в четвертом квартале. Получение дохода от инвестирования накоплений позволило ВЭБу получить вознаграждение за управление пенсионными средствами в размере 248,1 млн руб. В прошлом году вознаграждения не было.
"Столь успешный результат обусловлен переоценкой активов, в которые вложены пенсионные деньги",— говорит господин Попов. Он поясняет, что тенденция к росту цен облигаций федерального займа (ОФЗ) началась еще летом, но тогда росли преимущественно короткие выпуски. Оживление в длинных бумагах, которые занимают большую часть портфеля, пришлось как раз на четвертый квартал. Финансовый результат от переоценки активов в четвертом квартале составил 26,04 млрд руб., по итогам всего года — 29,7 млрд руб. С учетом вновь переданных из Пенсионного фонда РФ средств (110,46 млрд руб.) стоимость чистых активов ВЭБа на 31 декабря 2009 года составила 479,83 млрд руб.
Как следует из отчетности ВЭБа, госкомпания пока не полностью воспользовалась новыми возможностями по инвестированию пенсионных накоплений. С 1 ноября 2009 года инвестировать накопления "молчунов" можно, в частности, в корпоративные и ипотечные облигации. Однако за четвертый квартал доля госбумаг в портфеле ВЭБа не только не снизилась, но и стала больше. Если на 30 сентября ОФЗ составляли 79,4% портфеля, то на 31 декабря — 80,5%, в них вложено 386,1 млрд руб. "Во-первых, позитивная динамика цен ОФЗ продолжается, поэтому мы их докупали и в конце года. А во-вторых, мы никогда не говорили, что прекратим инвестировать в ОФЗ, все-таки пока этот инструмент остается для нас основным",— говорит господин Попов. На новые для ВЭБа инструменты приходится лишь 3,7% портфеля. Так, оценка вложений в корпоративные облигации на конец года составляет 7,8 млрд руб., в облигации с ипотечным покрытием — 10 млрд руб. В ВЭБе не раскрывают, в какие именно выпуски облигаций вложены эти деньги. Известно лишь, что ипотечные бумаги — это облигации ВТБ 24. Об этом в декабре заявлял глава банка Михаил Задорнов.
Участники рынка называют результаты ВЭБа закономерными. "В том, что ВЭБу удалось переиграть инфляцию, нет ничего экстраординарного",— считает гендиректор управляющей компании "Капиталъ" Вадим Сосков. По его мнению, ВЭБ выполнил свою задачу, которая всегда заключалась лишь в сохранении пенсионных накоплений, а не в их преумножении. "Прирост накоплений — задача частных управляющих компаний и негосударственных пенсионных фондов, у которых более широкие возможности по инвестированию",— добавляет господин Сосков.
Частные управляющие компании, традиционно обыгрывающие ВЭБ на растущем рынке, только начали раскрывать информацию об инвестировании пенсионных накоплений. Минимальную доходность (7,56% годовых), по данным на пятницу, показала управляющая компания "Агана" по портфелю "Консервативный", максимальную (93,76% годовых) — "Тройка Диалог".