На минувшей неделе валютный рынок вновь испытывал рублевый дефицит, что привело к снижению межбанковских котировок. Однако ближе в выходным дням у банков появилась возможность сыграть на повышении валютных котировок. Емкость наличного валютного рынка оставалась невысокой.
Дилеры валютной площадки Межбанковского финансового дома отметили, что всю первую половину прошедшей недели конъюнктура межбанковского валютного рынка определялась проведением аукционов ГКО и ОФЗ. Вызванный этим фактором острый дефицит рублевых средств привел к быстрому снижению котировок межбанковского рынка, которые оказались существенно ниже уровня биржевого фиксинга. Еще одной особенностью прошлой недели было значительное превышение котировок по сделкам tomorrow над котировками today (обычно при повышении курса доллара бывает наоборот). Однако это вполне согласуется с высоким уровнем ставок по однодневным МБК накануне аукциона.
Действие всех вышеназванных факторов в итоге привело к тому, что активные участники межбанковского валютного рынка получили благоприятные условия для реализации различных арбитражных схем. В четверг и в пятницу, после того как основные события на рынке государственных бумаг были позади, у банков вновь проснулся интерес к покупке валюты. Это, в свою очередь, не замедлило отразиться на состоянии межбанковского рынка — максимальный курс, по которому заключались сделки, стал значительно превышать котировки предыдущих дней. Например, максимальный курс сделок на валютной площадке МФД в пятницу составил 4761 руб./$.
По мнению дилеров Русского продовольственного банка, спрос на валюту со стороны коммерческих банков имеет достаточно устойчивый характер, и на этой неделе курс на межбанковском рынке будет превышать биржевой. Это тем более вероятно, если учесть текущую конъюнктуру рынка ГКО-ОФЗ: в настоящий момент кривая доходности государственных бумаг близка к точке локального минимума, и банки с большой осторожностью относятся к переброске средств в этот сектор.
Наиболее часто в связи с ситуацией на наличном рынке на минувшей неделе можно было слышать слово "вялый". После заметного повышения объемов продаж наличных долларов в январе наступила полоса затишья. Стабилизация курса доллара на торгах Московской межбанковской валютной биржи соответственно отразилась на наличных котировках. Однако сразу же после изменения ситуации на ММВБ в пятницу наличный доллар активно пошел вверх. Доходность операций с наличным долларом в последние дни составляла порядка 1 цента, что в два раза меньше доходности января.