Средневзвешенная доходность государственных краткосрочных облигаций снизилась вчера до 56% годовых. Активность банков оказалась на очень высоком уровне, и объем заключенных сделок достиг 4 трлн рублей. Увеличение оборота торговли связано прежде всего с существенным ограничением объема размещенных облигаций при первичном размещении, проведенным Минфином в середине недели. После аукциона осталось около 3 трлн рублей свободных денежных средств, которые, по всей видимости, в полном объеме перешли на рынок ГКО и ОФЗ. В результате увеличившегося спроса на гособлигации Министерство финансов успешно провело доразмещение 5-й серии облигаций федерального займа в количестве 86 тыс. бумаг. При таком объеме торгов эмитент мог бы провести более массированные доразмещения облигаций, однако установление высокой цены размещаемых на аукционе бумаг не стимулировало вложения банков в длинные серии гособязательств. В результате наибольший объем заключенных сделок пришелся на средние по срочности гособлигации — 55-ю серию трехмесячных ГКО и 18-й выпуск шестимесячных ГКО. Наибольший объем пришелся на 5-ю серию ОФЗ — более 620 млрд рублей — что было связано с высокими темпами роста котировок этих облигаций в предыдущие дни.
Несмотря на то что на финансовом рынке появились свободные деньги после аукциона ГКО, ставки по кредитам всех срочностей вчера повышались. Практически все кредиты подорожали на 4-5 процентных пункта. По всей видимости, ожидать снижения ставок следует сегодня, когда банки будут готовиться к размещению денег на выходные дни.
Котировки облигаций внутреннего валютного займа вчера повышались, и темп роста по 3-му и 4-му траншу ОВВЗ достиг 2,5 пункта. Таким образом, доходность этих серий к погашению установилась на уровне около 19 и 20% годовых. По всей видимости, рост котировок объясняется увеличением спроса со стороны иностранных инвесторов.