Как мы и предполагали, реакция Профессиональной ассоциации участников фондового рынка (ПАУФОР) на связанный с мошенничеством ЗАО "Инвест-Импорт" скандал (см. субботний номер Ъ) не заставила себя долго ждать. На последнем совете директоров ассоциации было принято решение провести совместно с Межбанковским кредитным союзом (МКС) эксперимент по созданию на рынке ценных бумаг новой расчетной системы.
Строго говоря, работы по созданию на фондовом рынке системы расчетов "поставка против платежа" велись давно. Например, Депозитарно-клиринговая компания, которая и должна была взять на себя функции расчетного центра, была создана еще осенью 1993 года. Однако до последнего времени ДКК так и не смогла заработать в полную силу. Если не считать проведенного в конце прошлого года в общем удачного эксперимента с акциями АО "Ростелеком" (тогда несколько крупных московских брокерских фирм проводили расчеты по акциями только через ДКК), ее функции сводились в основном к посредническим операциям при перерегистрации акций. Хотя справедливости ради надо отметить, что и эта услуга пользовались спросом: в некоторых случаях компаниям было удобнее заплатить ДКК, чем посылать сотрудников в другой город искать реестр.
С тех времен несколько трансформировалась и сама идея ДКК. С появлением МКС многие (в первую очередь 17 банков-учредителей МКС) стали сходиться на том, что именно ему должны быть переданы функции клирингового банка. ДКК же предполагалось сделать общероссийским расчетным центром по ценным бумагам. Однако ясности в этом вопросе достичь не удавалось. Пока на рынке активно обсуждалось, кто станет всероссийским депозитарием и клиринговым банком (и на ту, и на другую роль немало претендентов), на полную мощь заработала вполне самоценная Российская торговая система, а ММВБ заявила о своих планах организации торговли ценными бумагами (см. материал на этой же странице). Иными словами, могло сложиться впечатление, что и без совершенствования расчетной системы рынок существует вполне неплохо.
Изменить ситуацию помог уже упомянутый случай с ЗАО "Инвест-Импорт". Практически сразу после того как ряд московских компаний во многом из-за несовершенства системы расчетов потеряли $500 тыс., совет директоров ПАУФОР принял решение "о проведении эксперимента по организации расчетной системы для сделок, совершаемых участниками РТС".
Суть эксперимента, для которого на завершившемся вчера поздно вечером торговом комитете ПАУФОР должны были быть отобраны акции нескольких эмитентов, заключается в том, что МКС станет своего рода гарантом перевода средств от покупателя ценных бумаг к продавцу. И хотя технические детали проекта пока до конца не отработаны, ясно, что речь о принципе "поставка против платежа" пока не идет. Однако уже сам факт достижения договоренности между ПАУФОР и МКС позволяет говорить о том, что процесс создания на российском фондовом рынке цивилизованной системы взаиморасчетов сдвинулся с мертвой точки.
ИГОРЬ Ъ-ТРОСНИКОВ