Фармразработчик ОАО "Институт стволовых клеток человека" определил параметры IPO: в ноябре компания планирует продать на ММВБ 15 млн акций допэмиссии (20% увеличенного уставного капитала) в ценовом коридоре 9-11 руб. за штуку, то есть привлечь 135-165 млн руб. Рынок препаратов на основе стволовых клеток должен увеличиться с нынешних $80-100 млн до $855 млн к 2011 году, говорится в презентации института для инвесторов.
О готовящемся первичном размещении акций на ММВБ Институт стволовых клеток человека объявил в конце августа. Согласно презентации для инвесторов, подготовленной организатором размещения — ЗАО "Алор Инвест" (есть в распоряжении "Ъ"), ОАО продаст 15 млн акций допэмиссии (20% увеличенного уставного капитала) в конце ноября, ценовой коридор определен в 9-11 руб. за бумагу. То есть общий объем размещения должен составить 135-165 млн руб., а планируемая капитализация — 675-825 млн руб. Руководитель управления корпоративных финансов "Алор Инвест" Максим Дремин подтвердил эти параметры. Роуд-шоу для инвесторов начнется в октябре, заявки будут формироваться с 9 по 20 ноября.
Сейчас 51% ОАО напрямую владеет основатель и гендиректор института Артур Исаев, еще 44,1% — у First International Investment Group Ltd BVI, 2,9% — у председателя совета директоров Андрея Исаева, 2% — у директора Гемабанка Александра Приходько (после размещения доли будут размыты в пропорции 1 к 0,8).
ОАО "Институт стволовых клеток человека" основано в 2003 году, работает в сфере клеточных и биотехнологий и, по собственным данным, занимает 54% рынка стволовых клеток. ОАО принадлежит 66% ООО "Лаборатория клеточных технологий", 44% немецкой лаборатории Symbiotec GmbH и 51% украинского ООО "Институт стволовых клеток". Выручка в 2008 году — 95,719 млн руб., планируемая в 2009-м — 157,4 млн руб.
Акции института будут размещены на ММВБ в секторе инновационных и растущих компаний, в котором сейчас торгуются бумаги, например, кабельного телеканала О2ТВ, ЗПИФ "Информационные технологии", IT-компании "Армада". По мнению господина Дремина, интерес к выпуску могут проявить две группы инвесторов — физические лица и венчурные фонды. "С учетом того, что фонды чаще всего рассчитывают на срок инвестиций от трех до пяти лет, при такой низкой цене размещения и потенциале роста рынка биотехнологий акции компании могут быть вполне им интересны",— считает директор ЦМИ "Фармэксперт" Давид Мелик-Гусейнов. В презентации со ссылкой на данные консалтинговой компании Frost & Sullivan российский рынок препаратов на основе стволовых клеток в 2009 году оценивается в $80-100 млн, в 2010-м — в $246 млн, в 2011 году — в $855 млн.
Управляющий партнер Svarog Capital Олег Царьков сомневается, что IPO института заинтересует многих российских инвесторов. "У наших фондов пока нет механизма проверки таких компаний — их патентов, разработок и т. д., поэтому невозможно описать перспективы инвестиций. Вероятно, что интерес проявят исключительно западные инвесторы",— считает он.
Согласно презентации, инвестиционная программа института на 2010-2011 годы составляет 282 млн руб., из которых "128 млн руб. будет профинансировано за счет собственных средств компании, а недостающие планируется привлечь за счет IPO". При этом большую часть средств инвестпрограммы (45,5%) планируется направить на создание новой лаборатории, экспансию в регионы (11,5%) и покупку новых компаний (18%).