Банки "Российский кредит" и Banque Indosuez (Франция) заключили соглашение о выпуске долговых обязательств "Российского кредита" на международном финансовом рынке. Документ подписан вчера в Москве президентом банка "Российский кредит" Дмитрием Любининым и вице-президентом Banque Indosuez Павлом Иващенко. Данный проект имеет важное значение по крайней мере по двум причинам. Во-первых, успех или неуспех размещения облигаций "Российского кредита" на западном рынке покажет, насколько реально открытие внешних источников финансирования для отечественных банков. Во-вторых, от того, насколько аккуратно банк будет исполнять обязательства перед держателями облигаций, будет зависеть отношение иностранных инвесторов к российским эмитентам.
Выход российских банков в качестве заемщиков на международные финансовые рынки — естественный и логичный этап развития отечественной банковской системы. Однако кризис, поразивший российские банки в 1995 году, придал этому процессу особую актуальность. В последнее время поступило несколько сообщений о том, что российские коммерческие банки делают попытки получить деньги из-за рубежа. Наиболее ярким примером стал, пожалуй, бланковый (без обеспечения) кредит, выданный Мосбизнесбанку консорциумом европейских банков во главе со знаменитым Union Bank of Switzerland ($20 млн). Некоторые банки, например АвтоВАЗбанк и Инкомбанк, планируют привлечь средства за счет продажи западным инвесторам собственных акций. И наконец, по сведениям Ъ, в настоящее время сразу несколько российских банков разрабатывают проекты облигационных займов. Один из них — "Российский кредит".
Соглашение между "Российским кредитом" и французским Banque Indosuez, готовившееся в течение 5 месяцев, включает рассчитанную на 3 года программу выпуска долговых обязательств российского банка. Облигации будут выпускаться несколькими траншами на короткие сроки (до одного года). Объем первого транша составляет довольно крупную по российским меркам сумму — $33,35 млн. Срок обращения облигаций — 3 месяца, доходность равняется ставке LIBOR плюс 5%. Номинал облигаций — $100 тыс.
По соглашению, Banque Indosuez является андеррайтером и будет распространять долговые обязательства "Российского кредита" на западных внебиржевых рынках. Облигации, в частности, буду продаваться через системы Euroclear и Cedel.
Banque Indosuez — один из крупнейших банков мира. По данным журнала The Banker, по итогам 1994 года он занимал 143-е место в мире и 12-е место во Франции по сумме собственного капитала ($2,297 млрд). Активы банка превышали $76 млрд. Банк является одним из активных участников рынка "вэбовок".
Как заявили представители российского банка, первыми покупателями облигаций уже стали инвестиционные банки, крупные западноевропейские и взаимные фонды. "Российскому кредиту" данная сделка предоставляет не только возможность привлечения дешевых ресурсов. По словам специалистов банка, другая, едва ли не основная, цель — формирование кредитной истории и кредитного рейтинга банка на международном рынке капитала.
В то же время некоторые зарубежные эксперты, опрошенные Ъ, считают, что российским банкам пока рано выходить на открытый рынок вторичного обращения долговых обязательств. Эксперты объясняют это "незрелой" кредитной историей подавляющего большинства российских банков. В такой ситуации очень высок риск провала на рынке, а это, как считают эксперты, неизбежно отразится на репутации российских финансово-кредитных учреждений на Западе в целом. Кстати, опыт "Российского кредита" не уникален — ранее на американский рынок долговых обязательств выходил АвтоВАЗбанк.
Согласно экспертным оценкам, спрос на долговые обязательства российских банков остается низким, поэтому наиболее реалистичной стратегией является предложение обязательств банку-партнеру на Западе. Не исключено, правда, что авторитет Banque Indosuez поможет облигациям "Российского кредита" не затеряться на европейском рынке долговых обязательств.
ЮЛИЯ Ъ-ПЕЛЕХОВА