Последняя перед парламентскими выборами неделя преподнесла много неожиданностей участникам фондового рынка. В соответствии с прогнозами большинства аналитиков активность инвесторов должна была бы значительно снизиться, а котировки акций большей части предприятий пойти вниз. Однако действительность опровергла ожидания — всю прошлую неделю котировки большинства ценных бумаг росли — причем как входящих в группу "голубых фишек", так и менее ликвидных акций.
Победа российской торговли
Падение в конце ноября котировок ценных бумаг практически всех предприятий российской промышленности, казалось, было необратимым; во всяком случае, мало кто ожидал их роста до 17 декабря. Иностранные инвестиционные фонды по понятным причинам действовали очень осторожно, а крупнейших российских покупателей заботили залоговые аукционы, но никак не игра на вторичном рынке.
В этих условиях торговлю поддерживали только российские брокеры, покупавшие ценные бумаги главным образом из собственных средств. Котировки акций даже самых крупных компаний, представляющих энергетику, нефтянку и связь, тогда скатились до едва ли не самых низких за последний год отметок.
Первыми не выдержали российские маркет-мейкеры. То, что корпоративные акции должны в перспективе вырасти, понимали все, но снова вышедшие на вторичный рынок торговцы решили приблизить этот момент, а заодно и закупиться по низким ценам. Игра на повышение давала достаточно высокую прибыль, в то время как риск проиграть был относительно невелик. Видимо, отечественным торговцам удалось убедить в последнем соображении западных, и иностранцы опять начали давать заказы на покупку ценных бумаг. В результате на прошлой неделе произошел крупный выброс иностранных средств, что повлекло за собой рост стоимости российских ценных бумаг.
Стремительнее всех взлетали котировки "Норильского никеля". Всю неделю они шли вверх со средним темпом 7% с лишним в день, а в четверг скакнули сразу на 12% (до $5,1 на закрытие). Следует, правда, заметить, что ценные бумаги РАО "Норильский никель" были единственными в металлургической отрасли растущими акциями. Остальные предприятия металлургии успехом у инвесторов не пользовались, а, например, ценные бумаги Красноярского алюминиевого завода в тот же четверг провалились на 7%. В связи с этим дилеры компании "ГУТА-инвест" считают, что повышение котировок ценных бумаг "Норильского никеля" объясняется совершенно тривиальной причиной — заказами на покупку со стороны иностранных инвесторов, считающих РАО самым перспективным предприятием российской цветной металлургии.
Похоже, что сильный рост акций нефтяной компании "ЛУКойл" — свыше 5% в день — тоже был спровоцирован иностранными заказами (так по крайней мере считают трейдеры банка "Российский кредит"). Наиболее крупные российские инвесторы после залоговых аукционов по государственным пакетам акций, видимо, исчерпали свои средства и вынуждены на какое-то время ограничиться игрой на повышение с небольшими лотами ценных бумаг.
Говоря о рынке акций компаний нефтяной отрасли, следует отметить, что в скором времени список "голубых фишек" вполне возможно пополнится ценными бумагами компании "Пермьнефть" в связи с недавним ее вступлением в холдинг "ЛУКойл". Весной следующего года предполагается конвертировать акции АО "Пермьнефть" в акции нефтяной компании. Решение о коэффициенте конвертации еще не принято, однако, по мнению трейдеров, при этом будут учитываться рыночные котировки этих ценных бумаг, то есть одна акция АО "Пермьнефть" будет обмениваться на 4 или 5 акций НК "ЛУКойл". Впрочем, в последнюю неделю соотношение котировок несколько выбилось из этого коридора — "Пермьнефть" стоила $18, а"ЛУКойл" — чуть меньше $5.
Акции энергетических компаний тоже заметно поднимались — ценные бумаги РАО "ЕЭС России" дорожали примерно на 4,5% в день, "Мосэнерго" — на 3%. По словам трейдеров финансового центра "Грант", котировки акций предприятий энергетики росли как раз самым "естественным" темпом. Однако можно предположить, что ажиотажного спроса на эти акции не наблюдалось еще из-за того, что они исчерпали резервы роста еще на позапрошлой неделе.
Объявление предварительных результатов парламентских выборов не вызвало на фондовом рынке никакой реакции. Были они вполне прогнозируемы, и инвесторы, скорее всего, были уже к ним готовы. Незначительно понизились вчера котировки акций НК "ЛУКойл", составившие вечером около $4,75 ($4,78 на закрытие в пятницу). Курс РАО "ЕЭС России" упал на 0,9%.
Страсти по "Соликамскбумпрому"
В Екатеринбурге на прошлой неделе также наблюдалась тенденция к повышению котировок, причем темпы роста ценных бумаг на региональном рынке превзошли аналогичные показатели в РТС. Из акций 41 предприятия, котируемых в регионах, повысилось 18 — средний рост цен составил 2,37%. Как и в Москве, выше всех подскочили котировки РАО "Норильский никель" — за неделю на 20%, а на втором месте с небольшим отставанием оказался "ЛУКойл" — 19,3%.
Однако самыми ликвидными акциями региональные дилеры по-прежнему считают ценные бумаги АО "Свердловэнерго". В настоящее время активный спрос на них предъявляют как минимум 20 брокерских компаний, из них 17 работают по заказам инвесторов из Свердловской области, а остальные выполняют заказы западных инвесторов. На внебиржевом рынке за неделю курс акций АО "Свердловэнерго" вырос на 0,5%, и эта компания остается также лидером по объему совершаемых сделок на открытой площадке Екатеринбургской фондовой биржи. Однако в ближайшее время следует ожидать снижения цены покупки этих бумаг, поскольку АО направило документы в областное финансовое управление на регистрацию второго проспекта эмиссии. Мотивация — переоценка основных фондов путем дополнительного выпуска акций.
Большое внимание дилеров уральского региона привлек конфликт между администрацией АО "Соликамскбумпром" и одним из акционеров предприятия — пермской компанией ФД, который возник из-за претензий дочерней фирмы ФД на роль эксклюзивного трейдера комбината. Кроме того, в печати появилась информация, что некие американские инвесторы планируют скупить часть российских ЦБК, и в их числе "Соликамскбумпром". В этой ситуации администрация решила нанести превентивный удар. В среду стало известно, что владевший 11% уставного капитала предприятия Pioneer First Russia Inc. продал свой пакет акций российской фирме, представляющей интересы администрации целлюлозно-бумажного комбината. Поспешность, с которой проводилась сделка, резко подняла цены на эти ценные бумаги. По информации, полученной от представителя компании Pioneer First Russia, котировки на внебиржевом рынке выросли в 6 раз, и, по всей видимости, это не предел. Администрация предприятия наверняка попытается закрепить успех и продолжит скупать собственные акции.