Восстановление спроса на продукцию черной металлургии во втором квартале позволило Новолипецкому металлургическому комбинату (НЛМК) почти в четыре раза сократить чистый убыток и на 19% увеличить EBITDA по сравнению с первым кварталом. Это дает основание рассчитывать на восстановление прибыльности в черной металлургии уже в следующем квартале. Крупнейшие мировые компании также сообщают о росте спроса и возобновлении производства на приостановленных в прошлом году фабриках.
Вчера НЛМК первым в отрасли опубликовал отчетность за второй квартал и все первое полугодие 2009 года. Чистый убыток компании по US GAAP за полугодие составил $242,9 млн против $1,53 млрд прибыли годом ранее. Убыток связан в том числе и с отрицательным результатом по курсовым разницам ($89,5 млн) и признанием доли в убытках совместного с Duferco Group предприятия Steel Invest and Finance S.A. ($258,8 млн), отмечается в сообщении НЛМК. При этом второй квартал оказался существенно лучше первого: чистый убыток сократился почти в четыре раза, до $49,1 млн, EBITDA выросла на 19% до $234,3 млн. Выручка компании по сравнению с первым кварталом не изменилась и составила $1,3 млрд, но рентабельность по EBITDA выросла с 15 до 18%. Кроме того, у НЛМК снизился чистый долг (по итогам полугодия он составил $736,5 млн, на 12% ниже, чем на конец 2008 года) и дебиторская задолженность, которая на 30 июня составила $882,3 млн, на 41% меньше, чем на конец 2008 года.
В компании хорошие результаты второго квартала объясняют стабилизацией и положительной динамикой цен на ключевых для ее продукции рынках. Основной рост продаж НЛМК наблюдался по слябам и стали с полимерным покрытием. В компании отмечают, что себестоимость производства слябов по сравнению с первым кварталом снизилась на 20% за счет удешевления стоимости сырья.
Аналитик "КИТ Финанса" Евгений Рябков объясняет хорошие результаты НЛМК тенденцией к восстановлению спроса во втором квартале, особенно в Китае и Юго-Восточной Азии. Аналитик Credit Suisse Дмитрий Глушаков отмечает, что во втором квартале цены были ниже, чем в первом, и именно рост загрузки предприятий позволил НЛМК показать сильные финансовые итоги в отчетном периоде. Кроме того, добавляет господин Рябков, существенную долю слябов НЛМК реализует через СП с Duferco в Европе, где цены на них выросли гораздо сильнее, чем в России, а минимальная интеграция компании в уголь при падающих ценах позитивно влияет на показатели ее прибыльности. Он считает, что результаты НЛМК во втором квартале могут оказаться самыми сильными в отрасли.
В НЛМК утверждают, что рентабельность компании по EBITDA в третьем квартале снова вырастет и может составить 20-25%. По словам вице-президента НЛМК по финансам Галины Аглямовой, во втором полугодии компания ожидает увеличения объемов продаж и роста цен на продукцию, а также восстановления реализации продукции с высокой добавленной стоимостью. В 2009 году НЛМК рассчитывает произвести в группе около 10,5 млн тонн стали, сохранив уровень производства прошлого года.
Восстановление спроса на металлургическом рынке — общая тенденция: производство растет во всех ведущих мировых металлургических компаниях. Так, в июле крупнейший в мире производитель стали ArcelorMittal объявил о возобновлении производства в Бельгии и Франции, а в августе стало известно, что компания снова запускает заводы в Испании. В конце августа руководство индийской Tata Steel объявило о возобновлении работ на шотландском заводе своего британского подразделения Corus. Гендиректор американской US Steel Джон Сурма также заявил, что в связи с восстановлением спроса компания возобновит работы на приостановленных заводах. По словам эксперта Nomura Пола Клиффа, приведенным Bloomberg, спрос и цены на сталь во втором квартале этого года будут расти, а в 2010 году мировой спрос на стальную продукцию вырастет на 12,2%.
Руководитель департамента консалтинга сектора металлургии и горнодобычи Standard Bank Александр Макарин считает, что все предпосылки для дальнейшего улучшения финансовых показателей как НЛМК, так и других металлургов в третьем квартале есть: "Опустение складов, оживление в строительном сегменте, переход на работу по квартальным контрактам и сезонный пик цен должны позволить сталелитейным компаниям в третьем квартале увеличить выручку и прибыль, превзойдя аналогичные показатели второго квартала".