На прошедшей неделе основными факторами, определявшими динамику изменения котировок фьючерсных контрактов, были многочисленные комментарии должностных лиц из правительства и ЦБ по поводу дальнейшей судьбы валютного коридора.
Поскольку предположения различных чиновников о границах валютного коридора были зачастую взаимоисключающими, то многие фьючерсные спекулянты оказались абсолютно дезориентированы. Характерными примером тому были торги МТБ в минувшую пятницу. До обеда котировки росли как на дрожжах под воздействием высказываний Александра Лившица и Сергея Дубинина о том, что нынешний валютный коридор не вечен и не соответствует экономическим реалиям. Однако когда к началу торговли майскими контрактами на биржу по каналам Reuter поступила информация со ссылкой на Виктора Черномырдина о том, что в планы правительства заложено продление коридора и после Нового года, началось обвальное падение котировок.
Резкое ускорение темпов роста спот-курса доллара в понедельник спровоцировало легкую панику среди мелких спекулянтов, многие из которых бросились вкладывать последние деньги в покупку фьючерсных контрактов с дальними сроками исполнения. Однако их радужным надеждам на начало устойчивой тенденции роста срочных котировок не суждено было сбыться, поскольку большинство крупных держателей продажных позиций сохранили самообладание и не подумали закрываться. Приостановка роста спот-курса заставила незадачливых "быков" срочно закрывать свои позиции, терпя при этом значительные убытки. При этом тех игроков, кто, несмотря на нехватку залоговых средств, свои позиции закрывать не стал, расчетные фирмы закрыли в принудительном порядке с еще большими убытками. Эти принудительные закрытия вызвали значительное падение цен на контракты в среду, на фоне возобновления роста спот-курса. Дополнительным понижающим фактором на этот раз стало утверждение Сергея Дубинина на пост председателя ЦБ.
В результате к концу описываемого периода фьючерсные контракты опустились до уровня доходности в 24-26% годовых. Общий объем открытых позиций колебался в пределах $73-79 млн.
На прошедшей неделе произошло некоторое сближение котировок ведущей тройки фьючерсных бирж — МТБ, РТСБ и МЦФБ, что позволило участникам рынка получать стабильную прибыль от арбитражных операций.