Внеочередное собрание акционеров КамАЗа, прошедшее в Москве 3 ноября, одобрило условия кредитного соглашения, по которому завод получит от Европейского банка реконструкции и развития (ЕБРР) $100 млн. Было принято решение об увеличении уставного капитала АО и соответствующих изменениях в уставе. Благодаря кредиту ЕБРР завод сможет реализовать ряд мер по финансовой стабилизации своей деятельности, в том числе погасить часть задолженности по зарплате. Хотя собрание акционеров КамАЗа было закрытым, корреспонденту Ъ все-таки удалось побывать на нем.
Президент АО "КамАЗ" Николай Бех охарактеризовал сегодняшнее экономическое положение завода следующими словами: "Если вчера мы испытывали трудности роста, то сейчас — рост трудностей". Хотя за десять месяцев этого года КамАЗ продал 19 970 автомобилей (на 4% больше, чем за аналогичный период прошлого года), а экспорт продукции завода увеличился на 15%, положение продолжает оставаться критическим. Если прежде КамАЗ ежегодно поставлял армии свыше 40 тыс. грузовиков, то в этом году военные закупили всего 114 автомобилей. Рентабельность КамАЗа в этом году близка к нулевой, а в отдельные месяцы была и отрицательной. Правда, высший менеджмент завода объясняет это "непомерным и немотивированным ростом цен" на продукцию партнеров КамАЗа, прежде всего энергетиков. Для достижения рентабельности заводу необходимо продавать минимум 48 тыс. грузовиков в год.
В отличие от кредита японского Эксимбанка в $160 млн (решение о его выделении КамАЗу было принято 26 октября), который предназначен для окончательного восстановления и развития завода двигателей, уничтоженного пожаром в 1993 году (эти деньги уже задействованы, отмечает вице-президент КамАЗа Леонид Комм, идет контрактация оборудования), кредит ЕБРР будет направлен на пополнение оборотных средств и выплату задолженностей по зарплате рабочим.
Как заявил на собрании первый вице-президент АО "КамАЗ" Юрий Борисов, ЕБРР при заключении кредитной сделки выставил стандартные условия. В соответствии с ними завод принимает на себя обязательства по целевому использованию кредита в рамках согласованных сторонами направлений деятельности, а также обязуется "достичь определенных финансовых показателей". Г-н Борисов не расшифровал, какие конкретно показатели предусмотрены соглашением. Можно, однако, предположить, что речь идет о финансовой стабилизации КамАЗа, которой Николай Бех и его команда надеются достичь до конца 1996 года. Среди обязательств КамАза — перестройка в будущем году системы бухгалтерского учета в соответствии с международными требованиями.
Одним из основных условий кредитного соглашения является предоставление ЕБРР опциона на приобретение 4 млн акций КамАЗа по цене $10 за штуку. Накануне собрания правление КамАЗа приняло решение увеличить уставный фонд АО с тем, чтобы удовлетворить это требование ЕБРР и одновременно не обидеть собственных акционеров. Как заявил председатель комитета по собственности АО "КамАЗ" Юрий Барон, самым простым выходом была бы скупка на вторичном рынке необходимого числа акций завода, но действующее законодательство этого не допускает. В то же время российское законодательство, как известно, предоставляет акционерам преимущественное право на покупку акций всех последующих выпусков. Поэтому правление АО предложило собранию провести сразу две эмиссии.
Первая эмиссия, проведение которой планируется завершить 31 декабря 1995 года, предполагает выпуск 21 млн акций для закрытого распределения среди четырех дочерних компаний КамАЗа. В частности, АО "ОстКам", решение об учреждении которого правление КамАЗа приняло 20 октября (100% его акций будут принадлежать КамАЗу), купит 4 млн акций завода. По мере выполнения кредитного соглашения "ОстКам" будет продавать их ЕБРР по $10 за штуку. Кроме того, планируется продать 8 млн акций КамАЗа АО "ИнКам" и еще 4 млн — АО "КамИн". Последний пакет из 5 млн акций предназначен для АО "Аргамак", которое, в свою очередь, предоставит опцион на их покупку Внешторгбанку РФ по цене $8 за акцию.
Вторая эмиссия, предполагающая выпуск 4 млн акций, будет вестись одновременно с первой. Она рассчитана на более длительный срок и будет продолжаться до 31 декабря 1996 года. Эти ценные бумаги предназначены для первоочередной (до 31 марта 1996 года) реализации юридическим лицам, являющимся акционерами КамАЗа. В случае, если к апрелю будущего года акции не будут реализованы среди этой категории инвесторов, КамАЗ будет вправе продать их всем желающим. Так как опцион для ЕБРР предоставляется по цене $10 за штуку, такой же будет и стартовая цена реализации этих акций. По словам Юрия Барона, Татарстан уже заявил о намерении приобрести 1 млн акций завода.
ЛЕВ Ъ-АМБИНДЕР