На этой неделе окончательно провалился амбициозный план создания в Италии гигантского холдинга, в который должны были войти принадлежащая FIAT инвестиционная группа Gemina (Generale Mobiliare Interessenze Azionarie), контролирующая газету Corriere della Sera, а также два подразделения FIAT, агрохимический гигант Ferruzzi Finanziaria, Montedison и др. Организатором операции выступал крупнейший итальянский банк Mediobanca. Главная причина провала в том, что у Gemina обнаружились большие убытки, о которых "по непонятным причинам" раньше никто не знал.
Во главе холдинга Gemina стоят крупнейшие итальянские финансисты. Разработанный ими план, получивший название SuperGemina, должен был привести к образованию второго по размеру конгломерата Италии с оборотом 39 трлн лир.
До самого последнего момента казалось, что все пройдет гладко. Пока не обнаружилось, что благодаря деятельности своего издательского подразделения RCS Editori (одного из крупнейших в Италии) Gemina терпит огромные убытки. RCS потеряла в прошлом году 430 млрд лир ($269 млн). В первой половине этого года убытки составили 340,7 млрд лир ($212,9 млн), благодаря чему и вся Gemina оказалась в "красном секторе".
Убытки связаны с невозвратом кредитов в издательском подразделении. Фирма пыталась прикрыть их фальшивыми финансовыми отчетами. После того как обнаружилась недостача, реализация проекта вначале была приостановлена, а теперь и вовсе прекращена. Полиция начала обыски в миланских офисах Gemina, а также в офисах аудиторов Gemina — фирм Arthur Andersen и Coopers and Lybrand: как-никак именно они проверяли ее финансовую отчетность и "не заметили" убытков. Интересно, что, если бы сделка состоялась, страдать от убытков пришлось бы акционерам вступающих в холдинг структур: поскольку предполагалось увеличение капитала Gemina, при слиянии они получили бы акции Gemina вместо имевшихся у них акций. Особенно должны были пострадать банки — акционеры Ferruzzi, которые два года назад приняли участие в спасении этой агрохимической группы и далеко еще не вернули затраченные средства. Именно из-за этой схемы обмена акциями международные институциональные инвесторы сразу отнеслись к готовящейся сделке с большой осторожностью. К тому же они помнили, что Gemina еще в мае имела намерение увеличить уставный капитал на 1,5 трлн лир, но акционеры отнеслись к ее предложению крайне отрицательно. Теперь же фирма, видимо, решила произвести увеличение капитала под маркой слияния. Сомнения усиливала и "непрозрачность" всей сделки в целом.
После приостановления сделки акции Ferruzzi упали на 2,78%, Montedison на 1,39%, Snia на 3,3%. Руководство Gemina между тем продолжало уверять, что сделка во всех отношениях безупречна и лишь "приостановлена в теперешней сложной ситуации". Проведя в Неаполе заседание исполнительной комиссии, Gemina решила образовать новую исполнительную команду с особыми полномочиями. (Дело в том, что среди попавших под разбирательство после обнаружения убытков оказались президент Gemina Джампьеро Пезенти и вице-президент Франческо Паоло Маттиоли — он же, между прочим, финансовый директор FIAT.) Президент и вице-президент при этом сохранили лишь номинальную власть. Вначале итальянские СМИ утверждали, что сделка отложена месяца на два. Но вскоре стало ясно, что она погибла безвозвратно.
Теперь ожидается, что появится некий инвестор, который согласится купить обломки несостоявшейся Gemina — в первую очередь Ferruzzi и Montedison. Инвестор, способный сделать такое, должен быть очень крупным. Вероятно, он будет американским.
МИХАИЛ Ъ-ЖАГЕР