Несмотря на экономический кризис, "Трансаэро" продолжает подготовку к IPO. Компания проведет дробление акций, чтобы повысить их ликвидность. Два года назад владельцы "Трансаэро" оценивали компанию в $500 млн. Эксперты полагают, что даже сейчас она стоит не дешевле $300 млн, но сомневаются, что IPO состоится в ближайшие месяцы.
Акционеры авиакомпании "Трансаэро" на годовом общем собрании 1 июля одобрили дробление ее акций. Каждая акция номинальной стоимостью 1 руб. конвертируется в 100 акций номинальной стоимостью 1 коп. Сейчас уставный капитал "Трансаэро" составляет почти 1,54 млн обыкновенных акций, по итогам он вырастет в 100 раз. Гендиректор авиакомпании Ольга Плешакова пояснила, что дробление связано с принятым "несколько лет назад" решением "о возможности публичного размещения акций" (IPO) и "является одним из технически необходимых последовательных шагов в данном направлении". По словам госпожи Плешаковой, "конкретные сроки и объем предполагаемого размещения будут зависеть от ситуации на рынке". От дальнейших комментариев в "Трансаэро" отказались.
Источник "Ъ", близкий к акционерам "Трансаэро", подтвердил, что дробление акций проходит в преддверии IPO, но о сроках и объемах размещения решение не принято. "Оно может произойти в тот момент, когда на финансовом рынке откроется соответствующее окно возможностей — в зависимости от ситуации на рынках разместить можно как выпущенные акции, так и дополнительную эмиссию",— сказал собеседник "Ъ". По его словам, аналогичным образом будет приниматься решение о выпуске облигационных займов. Вчера также стало известно, что совет директоров "Трансаэро" 3 июля одобрил выпуск четырехлетних облигаций на 3 млрд руб.
"Трансаэро" создана в 1990 году, став первой частной авиакомпанией в России. Объем перевозок в 2008 году — 4,85 млн пассажиров, выручка — 37,4 млрд руб., чистая прибыль — 109,4 млн руб. За первые пять месяцев 2009 года "Трансаэро" перевезла 1,36 млн человек (снижение на 8,5%). Основные акционеры — глава совета директоров Александр Плешаков (25,42%), его жена Ольга Плешакова (8,09%), гендиректор Х5 Retail Лев Хасис (6,48%), еще 14,79% у ООО "Трансаэро-Финансы" (дочерняя "Трансаэро" SPV-компания), 31,79% акций в номинальном держании у ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания", чуть более 5% — у ЗАО "ИНГ банк (Евразия)".
Стратегию по выводу на публичный рынок акций "Трансаэро" акционеры компании приняли в 2006 году. В качестве первого шага в 2007 году авиакомпания провела две сделки по частному размещению акций. Ее акционерами стали Prosperity Voskhod Fund с пакетом 5% и "Тройка Диалог", купившая пакет акций "Трансаэро" на 360 млн руб. (по оценкам аналитиков — 3-4%). Тогда Александр Плешаков оценивал "Трансаэро" в $500 млн, а объем предполагаемого IPO — в 20-30% акций. Пока среди российских авиакомпаний только акции "Аэрофлота" и "Ютэйра" находятся в свободном обращении: по данным РТС, рыночная капитализация "Аэрофлота" на вчерашний день составляла $1,288 млрд, "Ютэйра" — $115,4 млн, но с начала кризиса сделки с акциями авиаперевозчиков на бирже почти не осуществлялись.
Аналитики полагают, что дробление акций необходимо "Трансаэро" для повышения ликвидности ее бумаг после проведения IPO. "Дорогие бумаги сложно продавать и покупать на бирже, а учитывая размер нынешнего уставного капитала компании и то, как акционеры оценивают ее стоимость, при размещении одна акция может стоить несколько сотен долларов, это много",— отмечает глава аналитического департамента "Ингосстрах-инвестиции" Евгений Шаго, отказавшись оценивать сегодняшнюю рыночную стоимость "Трансаэро". По его мнению, авиакомпания "удачно пережила кризис" и может рассчитывать на благожелательное отношение инвесторов к IPO. Но в ближайшие месяцы ситуация на финансовых рынках не улучшится, и компания выходить на биржу не будет, убежден господин Шаго. Главный редактор "Авиатранспортного обозрения" Алексей Синицкий, сравнивая показатели выручки и капитализации в РТС "Аэрофлота", оценивает "Трансаэро" не меньше чем в $300 млн сейчас, а к моменту восстановления фондового рынка — в $600-700 млн.