Близится конец года, и близится срок, когда правительству и ГКИ придется отчитываться за выполнение обещаний по поступлению в бюджет доходов от приватизации. Поскольку анонсированными 9 триллионами пока явно не пахнет, да и рынок акций находится в состоянии такой депрессии, которой не было за всю его историю, ГКИ предпринимает отчаянные попытки сделать хоть что-нибудь. Вчера в "Российской газете" было опубликовано информационное сообщение о проведении аукционов на право заключения договоров кредита, залога и комиссии по акциям, находящимся в федеральной собственности, и перечень предприятий, по которым проводятся такие аукционы.
На этой неделе Российский фонд федерального имущества объявил о проведении денежных аукционов по продаже акций очередных "бриллиантов приватизации" — Новороссийского морского пароходства, Выборгского ЦБК, Санкт-Петербургской городской телефонной сети. Надо сказать, что инвесторам, которые оперируют суммами менее десятков миллионов долларов, эти аукционы могут быть крайне интересны. Депрессивное состояние рынка наверняка позволит скупить эти акции по наиболее низким ценам и далее ждать повышения их курсовой стоимости, которое, будем надеяться, все же произойдет.
"Новошип" плывет в руки инвесторов
Объявленный аукцион по продаже акций АО "Новороссийское морское пароходство" (АО "Новошип") вызвал довольно бурную реакцию инвесторов. И это неудивительно. Во-первых, акции Новороссийского морского пароходства никогда не выставлялись на чековые аукционы, хотя ГКИ предпринимало такие попытки. Таким образом, нынешний аукцион — первое открытое первичное размещение акций пароходства.
Во-вторых, невозможно переоценить стратегическое значение АО "Новошип". Дело в том, что это практически единственное предприятие (за исключением, быть может, Кубанского речного пароходства), которое обеспечивает перевозки по Черному морю, а также в страны Средиземноморья. Последнее особенно актуально в связи с тем, что Новороссийск остался единственным крупным российским черноморским портом, и через него проходит практически весь экспорт в страны Средиземноморья. К тому же Новороссийский порт обладает нефтеналивными терминалами (к слову, он практически полностью контролируется "ЛУКойлом") и потому имеет стратегическое значение для экспорта нефти.
Через Новороссийск проходит львиная доля экспорта цемента, производимого расположенным там же предприятием "Новоросцемент", об аукционе которого также объявлено на этой неделе.
В-третьих, "Новошип" приватизировался довольно своеобразным путем. В собственность работников и администрации предприятия перешло 30% голосующих акций (а не 15%, как это происходит у прочих предприятий, приватизированных по первому варианту льгот). Тем самым инвесторы получают возможность для скупки акций предприятия у трудового коллектива.
Наконец, пароходство располагает прекрасными активами. На балансе компании находятся 39 наливных судов общим дедвейтом 1840,3 тыс. тонн, 17 сухогрузов общим дедвейтом 252,2 тыс. тонн, 3 пассажирских корабля общим дедвейтом 1,6 тыс. тонн. В структуре грузооборота компании 77% составляют наливные грузы, 23% — сухие. По заказам иностранных фрахтователей перевозится 92,7% всех грузов (надо отметить, что эта цифра, вероятнее всего, завышена, так как большинство российских заказчиков фрахтуют суда пароходства через офшоры).
На аукцион, который продлится до 10 ноября, выставляется 10% акций компании (13,3% голосующих акций). Стартовая цена акции установлена на уровне 27 тыс. рублей. Эта цена приблизительно в 2 раза превышает чистую доходность акции, которая по итогам 1994 года составила около 13 тыс. рублей.
В государственной собственности пока остается 35% акций. Руководство "Новошипа", как и большинства других пароходств, негативно относится к идее реализации своих акций через аукцион. Как стало известно корреспонденту Ъ, генеральный директор пароходства Леонид Лоза активно обсуждает с председателем ГКИ Сергеем Беляевым возможность самовыкупа компанией 19,5% акций. Впрочем, на фоне гонки за бюджетными средствами это вряд ли удастся.
Таким образом, инвесторам представляется уникальная возможность. Даже на короткой позиции операции с акциями "Новошипа", скорее всего, принесут ощутимую прибыль. А когда на пароходстве пойдет борьба за контрольный пакет, стоимость теперешних вложений инвесторов многократно возрастет.
Кто позарится на петербургские телефоны?
На этой неделе объявлен долгожданный конкурс по продаже 10-процентного пакета акций Петербургской городской телефонной сети. Петербургская телефонная сеть примечательна тем, что ее акции стали самыми первыми blue chips на российском рынке. Чековый аукцион по продаже 29% акций предприятия прошел еще в сентябре 1993 года. С тех пор бумаги компании непрерывно обращались на рынке.
В настоящее время распределение акций следующее. Около 18% являются привилегированными и находятся у работников предприятия. 33% акций закреплены в государственной собственности до 1997 года. Крупными акционерами предприятия являются банк "Балтийский" (13% УК) и Eurosib (около 5% УК). "Петербургская сеть" является материнской компанией Delta Telecom.
Победитель конкурса обязан передать компании новые цифровые телефонные станции общей емкостью 30 тыс. номеров в соответствии с требованиями плана-графика. Кроме того, в условия конкурса входит передача АО оборудования цифрового транзитного узла 29/298 емкостью 500000 номеров. Минимальный совокупный объем инвестиций — $15500 тыс. (объем инвестиций указывается без учета налогообложения и таможенных пошлин). В условия конкурса входит оплата пакета акций — 20,2 млрд рублей.
Эксперты Ъ отмечают, что обычно петербургский Фонд имущества проводит конкурсы только при условии, что конкретные претенденты проявляют определенный интерес к предприятию. Между тем на этот раз инвесторы будут вряд ли участвовать в конкурсе без каких-либо дополнительных условий (например, перекупка акций на вторичном рынке у крупных акционеров или какие-либо обязательства Фонда имущества по учету интересов инвестора при дальнейшей реализации госпакета). Несмотря на монопольное положение предприятия и быстро развивающийся рынок телекоммуникационных услуг в крупных городах России, приобретение 10-процентного пакета без каких-либо дальнейших гарантий является весьма рискованной операцией.
ОЛЬГА Ъ-ГОРОХОВА