Прошедшая неделя на рынке негосударственных долговых обязательств не ознаменовалась сменой тенденций: доходность санкт-петербургских МКО медленно, но устойчиво повышалась, ставки по банковским векселям оставались прежними. Конъюнктура рынка этих обязательств, по-видимому, вошла в устойчивое русло, и текущая неделя вряд ли изменит поведение эмитентов.
Доходность векселей крупных банков на прошлой неделе практически не изменилась. Некоторые эмитенты пытаются проводить политику снижения ставок, однако большинство банков придерживается в определении доходности векселей принципа прогнозируемости. В результате стоимость банковских обязательств остается на прежнем, достаточно привлекательном для клиентов уровне. Возможно, от снижения ставок по обязательствам банки удерживает увеличившийся спрос на векселя: все большее количество предприятий и мелких банков используют векселя крупных финансовых структур для решения своих проблем, первые — для погашения долгов, вторые — для обеспечения кредитов.
На прошлой неделе АКБ "Тверьуниверсалбанк" сообщил об утере организацией "Южные межсистемные электрические сети" 20 векселей банка на общую сумму 2,885 млрд рублей. Тверской межмуниципальный суд запретил АКБ производить платежи и другие операции с потерянными обязательствами. В связи с этим банк предупреждает клиентов о том, чтобы они не принимали вышеуказанные векселя к оплате.
Доходность муниципальных краткосрочных облигаций Санкт-Петербурга на прошедшей неделе устойчиво повышалась. "Короткие" МКО стали приносить доходность на 15-20 процентных пунктов больше, нежели неделю назад. Повышались и котировки "длинных" обязательств, но их доходность осталась практически на уровне 200% годовых. Причиной снижения популярности "коротких" обязательств мог стать аукцион по размещению транша МКО, погашаемого 13 декабря. О подготовке инвесторов к аукциону можно судить по высокой цене отсечения размещаемого выпуска (см. "Рынок государственных долговых обязательств"). В ближайшее время доходность МКО может продолжать расти: банкам необходимы денежные средства для закрытия балансов.