Сделка по продаже входящего в группу ЧТПЗ Челябинского цинкового завода (ЧЦЗ) УГМК может быть согласована уже на этой неделе. Стороны обсуждают варианты как покупки завода за денежные средства, так и его обмена на доли в непрофильных активах УГМК. Эксперты предполагают, что холдинг не ограничится ЧЦЗ и выкупит у его акционеров все цинковые активы.
В понедельник на совещании у челябинского губернатора Петра Сумина министр промышленности и природных ресурсов области Евгений Тефтелев заявил, что "начат процесс оформления сделки по продаже ОАО "Челябинский цинковый завод" (входит в группу ЧТПЗ.— "Ъ")". Мэр Челябинска Михаил Юревич добавил, что завод сменит владельца до конца года. Официально чиновники не называют нового собственника, но и не отрицают, что с начала года активом интересовалось только ООО "УГМК-Холдинг". Логика в такой сделке, по оценке первого вице-губернатора Владимира Дятлова, есть: УГМК имеет необходимую для ЧЦЗ сырьевую базу.
ЧЦЗ — крупнейший в России производитель цинка (60%). На 31 декабря 2008 года общий долг завода составлял 2,2 млрд руб. Обыкновенные акции ОАО ЧЦЗ торгуются в РТС и на ММВБ, GDR — на LSE. Вчера капитализация ЧЦЗ составляла $116 млн. Выручка компании в 2008 году составила около 10 млрд руб., EBITDA — 10 млн руб., чистый убыток — 3,5 млрд руб.
Ни в УГМК, ни в ЧТПЗ не комментируют информацию о возможной сделке. В Федеральной антимонопольной службе (ФАС) пока не получали заявок на приобретение ЧЦЗ. Но источники "Ъ", знакомые с ходом переговоров, говорят, что в течение нескольких последних месяцев делегации холдинга неоднократно посещали завод и даже провели его неофициальный аудит. "Обсуждаются самые различные варианты — от покупки завода за денежные средства до его обмена на доли в непрофильных активах холдинга или месторождениях",— сообщил источник.
Эксперты называют сделку логичной. "УГМК давно намеревался купить ЧЦЗ, но из-за перегретых цен на промышленные металлы покупка казалась слишком дорогой",— предполагает заместитель директора аналитического отдела "Пиоглобал Эссет Менеджмент" Евгений Рябков. При этом он отмечает, что синергия в случае покупки ЧЦЗ будет обеспечена за счет того, что в структуре УГМК три ГОКа добывают цинковый концентрат, поставки которого ранее закрывали примерно 40% потребностей ЧЦЗ.
Аналитик CiG Евгений Буланов считает, что покупка уже работающего высокоэффективного цинкового завода для УГМК будет в текущих условиях выгоднее строительства своего завода мощностью 300 тыс. тонн в год, который холдинг собирался строить совместно с Русской медной компанией (см. "Ъ" от 20 мая 2008 года), но вынужден был заморозить проект из-за кризиса. Эксперты не исключают, что в сделке могут принять участие и другие непрофильные активы ЧТПЗ. "Казахский "Нова-Цинк" и британский завод по переработке цинковых сплавов Brock Metal без ЧЦЗ уже не будут нужны ЧТПЗ",— считает Евгений Рябков. В этом случае все цинковые активы ЧТПЗ он оценивает в $200-250 млн.