Господдержка фондового рынка принесла "десятки процентов" доходности, подсчитал министр финансов Алексей Кудрин. Внешэкономбанк практически полностью израсходовал 175 млрд руб., выделенных ему из фонда национального благосостояния на поддержку фондового рынка. Однако о реальном доходе говорить пока рано, считают эксперты: если ВЭБ зафиксирует прибыль, это спровоцирует новый обвал. Поэтому корректно оценить эффективность господдержки можно будет лишь через несколько лет.
Выступая вчера на заседании президиума правительства, Алексей Кудрин заявил, что доходность от инвестирования средств, выделенных на поддержку фондового рынка, "сейчас положительная". Функции господдержки осуществлял Внешэкономбанк, и результат, по словам Алексея Кудрина, в настоящий момент исчисляется "в десятках процентов с учетом состояния рынков и того, что рынок в последние несколько недель поднялся". Сколько конкретно заработал ВЭБ, министр не уточнил.
В октябре прошлого года правительство приняло решение вложить до 175 млрд руб. из фонда национального благосостояния (ФНБ) в российские ценные бумаги. Агентом для осуществления операций был выбран ВЭБ. В середине ноября прошлого года объем его интервенций на фондовом рынке оценивался Минфином в 90 млрд руб. По словам господина Кудрина, сейчас банк проинвестировал почти все средства, выделенные ему для поддержки фондового рынка. Согласно сообщению на сайте ВЭБа, по состоянию на 1 апреля объем средств фонда национального благосостояния, размещенных ВЭБом на рынке ценных бумаг, составляет 167 млрд 163,6 млн руб. Таким образом, неизрасходованными у банка осталось 7,8 млрд руб.
На сайте ВЭБа отмечается, что целью поддержки фондового рынка была "его стабилизация и диверсификация средств фонда национального благосостояния". Впрочем, кардинально изменить динамику рынка банку не удалось. "Действия ВЭБа притормозили темпы падения рынка, но не привели к его развороту",— считает вице-президент департамента торговых операций Дойче Банка в России Сергей Суверов. Объем продаж российских ценных бумаг со стороны западных фондов был больше, чем инвестиции ВЭБа. С 20 октября по 20 ноября прошлого года, когда ВЭБ вел наиболее активную скупку акций на рынке, индекс ММВБ снизился на 10,8%. Инвестировать средства ФНБ в российские ценные бумаги банк закончил в прошлом году. С 20 октября до конца года индекс ММВБ снизился на 1,1%. Руководитель группы акций "Ренессанс — Управление инвестициями" Антон Рахманов полагает, что ВЭБ оказал в первую очередь психологическое влияние на рынок: никто не знал, сколько денег и когда проинвестирует ВЭБ, и этот фактор сдерживал рынок от агрессивных спекулятивных продаж. "Без поддержки со стороны ВЭБа рынок мог в конце прошлого года потерять еще 15-20%",— отмечает управляющий портфелем акций УК "Тройка Диалог" Андрей Килин. Кроме того, по его мнению, скупка "голубых" фишек ВЭБом снизила их free float (количество бумаг в свободном обращении), что сейчас позитивно отражается на их динамике.
По данным биржи ММВБ, с октября по ноябрь прошлого года обороты ВЭБа на рынке акций и облигаций составили 276 млрд руб. (совокупный объем сделок по покупке и продаже, включая собственные сделки), из которых большая часть (74,8%) приходится на рынок акций, а 23,4% — на рынок облигаций. Участники рынка отмечают, что инвестирование средств ФНБ ВЭБ осуществлял на ММВБ только в несколько "голубых" фишек — "Газпром", "Роснефть", ЛУКОЙЛ, Сбербанк и ВТБ.
В зависимости от даты инвестирования госсредств рост бумаг нефтегазовых компаний с октября--декабря прошлого года по настоящее время составил от 31% до 109%. В то же время диапазон изменения стоимости акций ВТБ за этот период составил от минус 5 до плюс 2,5%, акций Сбербанка — плюс 2-15%. Впрочем, по мнению экспертов, говорить о прибыльности инвестиций ВЭБа в фондовый рынок пока рано. "На рынке не заработаешь, пока не зафиксируешь прибыль",— отмечает директор департамента по торговле акциями "Метрополя" Александр Захаров. По его мнению, если ВЭБ будет держать свой портфель ценных бумаг год-два, тогда ему удастся получить прибыль, а если начнет продавать бумаги, это спровоцирует новый обвал. В ВЭБе вчера отказались комментировать вопрос относительно дальнейших действий с приобретенным пакетом ценных бумаг.
Когда в октябре прошлого года правительство решило выделить ВЭБу 175 млрд руб., премьер-министр Владимир Путин сообщил о том, что аналогичная сумма для этих целей предусмотрена и на нынешний год. Пока правительство, по-видимому, не планирует реализовывать эти планы. По мнению директора аналитического управления "Ренессанс Капитала" Алексея Моисеева, учитывая, как сейчас расходуются бюджетные средства для реализации антикризисных мер, новые госинвестиции в фондовый рынок были бы рискованными для макроэкономической стабильности.