За неделю до публикации годового отчета по US GAAP ЛУКОЙЛ рассказал о понесенных в четвертом квартале убытках почти на $2 млрд. Компенсирует ли компания эти списания и каким в целом будет финансовый итог по четвертому кварталу, ЛУКОЙЛ не раскрывает. Помочь ему выйти на прибыль могут, в частности, операции по хеджированию цен на нефть.
В четвертом квартале ЛУКОЙЛ получил от разовых списаний убыток в размере $1,97 млрд, сообщила в пятницу компания. В частности, убыток по курсовым разницам составил $950 млн. Он вызван снижением в долларах размера рублевой дебиторской задолженности, НДС и других налогов, которые должны быть возмещены компании.
Основному конкуренту ЛУКОЙЛа, "Роснефти", девальвация, наоборот, помогла получить в четвертом квартале прибыль. Хотя от основной деятельности "Роснефть" получила убыток в размере $890 млн (см. "Ъ" от 5 марта), она смогла компенсировать его прибылью от курсовых разниц в размере $946 млн. Прибыль получена "в результате переоценки чистых рублевых обязательств". Но у ЛУКОЙЛа не было значительных рублевых долгов (облигации на 20 млрд руб.), так что компания не смогла заработать на разнице курсов столько, сколько "Роснефть", и компенсировать потери. Еще $956 млн "Роснефть" заработала на отложенном налоге на прибыль. Получил ли по этой статье прибыль ЛУКОЙЛ, компания не раскрывает.
Еще одной статьей, по которой ЛУКОЙЛ потерял деньги, стало списание $170 млн, потраченных на геологоразведку. Эти инвестиции не привели к новым открытиям: пробуренные скважины оказались "сухими". ЛУКОЙЛ уже объявлял, что выходит из проекта "Ялама" (D-222) на азербайджанском шельфе Каспия (см. "Ъ" от 25 февраля), где не смог обнаружить нефть.
Списать еще $850 млн ЛУКОЙЛ заставила переоценка запасов нефти и нефтепродуктов на НПЗ и АЗС в связи с резким падением цен на них в четвертом квартале. Запасы "Роснефти" тоже обесценивались: на конец третьего квартала их стоимость составляла $2,3 млрд, а в конце года — только $1,4 млрд. Но госкомпания не занимается торговлей нефтью, продавая сырье трейдерам. А ЛУКОЙЛ владеет собственными трейдинговыми структурами, поэтому размер его запасов традиционно больше: на конец третьего квартала он оценивался в $5,9 млрд.
Данные по итогам года по US GAAP ЛУКОЙЛ обещает опубликовать 7 апреля. В компании не раскрывают, смогла ли она получить операционную прибыль и были ли компенсированы понесенные убытки. Аналитик UBS Мария Радина отмечает, что ЛУКОЙЛ использует операции по хеджированию (механизм страхования рисков изменения цен). Когда в начале 2008 года нефть дорожала, компания получала убытки от этих операций, но падающие цены, наоборот, могут принести ей прибыль и частично компенсировать потери, считает эксперт. Вице-президент ЛУКОЙЛа Леонид Федун на презентации отчета компании по US GAAP за девять месяцев говорил, что прибыль от операций по хеджированию с начала года составила $238 млн. Только в третьем квартале в результате хеджирования получено $623 млн, отмечал он, добавляя, что "с учетом снижения цен в четвертом квартале эффект будет еще больше".
Начальник департамента инвестиционного анализа и отношений с инвесторами компании Андрей Гайдамака в декабре прогнозировал, что годовая прибыль ЛУКОЙЛа может составить $11-13 млрд. Прибыль компании за девять месяцев составила $10,76 млрд. Один из крупнейших акционеров ЛУКОЙЛа — американская ConocoPhillips, которой принадлежит 20% компании, не прогнозировала у ЛУКОЙЛа в четвертом квартале убытка, но и не ждала прибыли — она лишь сообщила, что ее скорректированная прибыль за этот период была равна нулю.