За минувшую неделю курс доллара на внебиржевом валютном рынке в итоге упал больше, чем на биржевых торгах. Вчерашнее падение котировок прямых межбанковских сделок было обусловлено высокими ставками МБК.
На прошлой неделе курс доллара и ставки по межбанковским кредитам в очередной раз демонстрировали свою тесную взаимосвязь. Курс доллара на межбанковском рынке начал падать еще в пятницу, 7 июня одновременно с ростом ставок на межбанковском рынке (до 500% годовых). Так, к вечеру по сделкам today (а факт котировки доллара с этой датой поставки в конце рабочей недели вечером уже сам по себе редкость) доллар на межбанковском рынке буквально рухнул — до 4400 руб./$ (это почти на 150 рублей ниже дневных котировок).
Вчера с утра банки начали выставлять заявки по курсу, ориентированному на более высокий уровень, нежели в конце прошедшей недели — 4550 руб./$. Однако после торгов, когда и началось реальное заключение сделок, курс начал плавно падать, и это падение продолжалось до конца банковского дня. И если те банки, которые прекращали котировать доллар с датой поставки today уже в полдень, остановились на курсе 4510 руб./$, то к 16.00 доллар с датой валютирования 10 июля опустился до уровня 4500 руб.
Надо отметить, что за последние несколько месяцев произошел качественный скачок в развитии рынка межбанковских сделок по конвертации безналичных средств. Прежде всего это выразилось в том, что большинство банков — активных участников этого рынка отныне заключают сделки today до конца банковского дня. А еще не так давно поток заявок по сделкам с датой поставки средств тем же днем прекращался уже к 13 часам. В частности, возможность закрывать свои позиции today не в середине, а в конце банковского дня способствует проведению дилерами более гибкой политики на межбанковском рынке и увеличению объемов сделок.
Что касается котировок tomorrow, то их динамика совпадала с движением сделок с датой валютирования today. Однако в итоге курс доллара "на завтра" вечером стоил дороже, нежели с расчетами "сегодня". Так, после 16.00 банки выставляли заявки по 4518 руб./$
Сегодняшняя ситуация на валютном рынке во многом определялась высокими процентными ставками overnight. В данной ситуации банки выбрали наиболее выгодное для себя решение разместить рублевые средства на выходные дни на рынке МБК, а в понедельник продать валютные средства на биржевых торгах, где котировки американской валюты значительно выше межбанковских. Банковские дилеры предполагают, что, до тех пор пока сохраняется дефицит рублей, превышение предложения валюты над спросом будет сохраняться. А привлекательность вложения рублевых средств в ГКО и МБК сохранит тенденцию к продаже американской валюты по крайней мере до среды, когда состоятся очередной аукцион по размещению ГКО и аукцион по облигациям федерального займа.
В московском Межбанковском финансовом доме на прошлой неделе объемы заключенных сделок несколько упали, что является признаком снижения доходности рынка по конвертации безналичных средств. Всего там было продано около $90 млн. Однако сохранявшаяся на достаточно высоком уровне (вчера до 40 рублей) разность между котировками ММВБ и межбанковского рынка позволяла банкирам эффективно использовать эту ситуацию.