Опубликованные в The Wall Street Journal данные о финансовой деятельности крупнейших производителей бумаги и бумажной массы в Северной Америке привлекли пристальное внимание экспертов, следящих за ситуацией на мировом рынке бумаги. Впервые за последнее время всерьез стал вопрос о возможном сокращении доходов бумажных компаний. Впрочем, это совсем не означает, что рост цен, достигших невиданных за последние годы уровней, прекратится.
Эксперты добавили ложку дегтя в бочку бумажной массы
Блестящие результаты финансовой деятельности, о которых поведали ведущие североамериканские компании, совершенно неожиданно вызвали довольно пессимистичную реакцию ведущих аналитиков Уолл-стрит. Теория о долгосрочном характере повышения цен на бумагу и бумажную массу (а следовательно, и о постоянном росте доходов бумагоделательных компаний), еще недавно считавшаяся чуть ли не общепринятой и единственно правильной, сменилась крайне неприятными для производителей прогнозами. Наиболее радикально настроенные аналитики уже поговаривают о том, что рост цен на бумажную массу может прекратиться еще в этом году. Впрочем, последняя посылка, как представляется, нереальна. Дело в том, что по принятой в мире традиции новые цены на бумагу определяются заранее. Например, в начале июня (Ъ сообщал об этом) ведущие американские и европейские производители уже уведомили своих клиентов о повышении цен на свой товар. Новые цены вводятся в действие в октябре этого года и вряд ли изменятся до февраля-марта 1996 г. Так что о прекращении роста цен на бумагу в этом году потребителям, видимо, придется забыть. Иное дело — год следующий. Тут действительно возможны самые различные варианты развития событий, однако, по всей видимости, говорить о прекращении роста цен или хотя бы о некотором сокращении темпов роста рано.
Но последнее слово скажут производители
Судя по всему, эксперты, указавшие на возможность сокращения темпов роста цен, учитывали проявившиеся в последние два месяца признаки слабости рынка упаковочного картона и сокращение премий спотовых цен на отдельные сорта бумажной массы. Оба этих фактора действительно серьезны, но, как утверждают аналитики, не готовые разом отказаться от полюбившейся теории долгосрочного роста цен, строить оценки только на этих данных некорректно. Также оценивают ситуацию и сами производители, утверждающие, что никогда еще их дела не шли так хорошо. "Мы полагаем, что рынок остается исключительно сильным, это касается практически всех сортов бумаги и многих сортов картона", — заявил представитель бумагоделательной корпорации Boise Cascade Corp. Вторят ему и представители прочих американских и европейских производителей бумаги.
И они знают, что говорят. Следует отметить, что именно за производителями бумаги остается последнее слово в споре о ценах. Благодаря реальному дефициту бумаги на мировом рынке производители не только имеют возможность устанавливать выгодные для себя расценки на товар, но и обладают мощным механизмом убеждения клиентов. Достаточно вспомнить недавнюю нехватку газетной бумаги в Европе, когда некоторые издания были вынуждены сокращать тиражи. Официальных причин этого не разглашалось, однако многие эксперты в качестве возможной причины указывали разногласия издателей и торговцев бумагой по поводу цен. Клиентам, возмущавшимся высокими ценами, просто говорили — бумаги нет. Специалисты вспоминают и майскую поездку Руперта Мэрдока в Финляндию, когда, по словам одного из экспертов, он просто выпрашивал бумагу у тамошних производителей.
Серьезные аналитики полагают, что надежд на минимальное сокращение темпов роста цен на бумагу (о его тотальном прекращении говорить вообще пока нельзя) можно ожидать не раньше середины 1997 года. Тогда, говорит Марк Диверио из нью-йоркского отделения UBS Securities, наступит пик очередного цикла на рынке бумаги. Однако до того времени цены на отдельные сорта бумаги и бумажной массы скорее всего превзойдут прошлые рекорды, установленные еще в 1989 году. Точнее, уже превзошли. В Европе и Северной Америке тонна стандартной бумажной массы BNSK с октября будет стоить $1000, в Бразилии — $1100. И, как говорится, это только начало.
НИКОЛАЙ Ъ-НЕРЕХТОВ