Российский фондовый рынок вчера продемонстрировал рекордное падение с начала года — индексы ММВБ и РТС потеряли по 9,4%. Снижение было отмечено и на ведущих европейских площадках (на 3-3,5%). Российский фондовый рынок упал гораздо сильнее из-за своей зависимости от валютного — инвесторы стремительно фиксировали прибыль в акциях, чтобы еще успеть заработать на подъеме курсов доллара и евро относительно рубля.
Вчера впервые в этом году торги на ФБ РТС были приостановлены из-за резкого падения котировок российских акций. В 16.05 торги ценными бумагами были приостановлены на один час из-за падения технического индекса более чем на 10% по сравнению с уровнем предыдущего закрытия. Одновременно с этим были приостановлены торги и на ФБ ММВБ (второй раз в этом году). К моменту приостановки торгов фондовый индекс РТС потерял 7,1%, индекс ММВБ снизился на 6,4%. Однако передышка не изменила настроения инвесторов. После перерыва продажи возобновились с новой силой. В результате по итогам дня индекс РТС потерял 9,40%, откатившись к отметке 552,03 пункта. Индекс ММВБ упал на 9,38%, до 645,18 пункта.
Стремительные темпы падения российского фондового рынка участники торгов связывают с новым витком ослабления национальной валюты. Вчера на торгах ММВБ рубль подешевел относительно бивалютной корзины на 94 коп., до 40,54 руб. За два дня корзина подорожала на 1,45 руб. Курс доллара с поставкой "завтра" вырос на торгах ММВБ на 3,2%, до 36,3 руб./$, курс евро прибавил 1,5% и достиг отметки 45,67 руб./€. Ускорение темпов снижения курса рубля эксперты связывают с падением цен нефть. Российская нефть марки Urals подешевела на вчерашних торгах на 6%, до $38,6 за баррель — минимального значения с начала года. "Стоимость нефти является одним из определяющих факторов движения курса рубля",— подчеркивает начальник отдела инвестиционной стратегии "ВТБ капитала" Иван Иванченко. Отыгрывали вчера валютные дилеры и слова заместителя председателя Банка России Алексея Улюкаева, ограничившего колебания стоимости бивалютной корзины диапазоном 39-41 руб. Нижняя граница этого диапазона, на которой ЦБ обозначил свое присутствие, была достигнута в пятницу (см. "Ъ" от 14 февраля). На этой же неделе на повышение стоимости корзины играли уже многие. "Даже те, кому были нужны рубли для предстоящих налоговых платежей, могли присоединиться к игре, ведь выгоднее продавать валюту по более высокой цене",— подчеркнул аналитик банка "Траст" Евгений Надоршин.
В результате валютный рынок буквально выкачивал рублевую ликвидность из других сегментов финансового рынка. Высокую активность по продаже рублевых активов на вчерашних торгах продемонстрировали западные инвесторы. "Второй день подряд заказы со стороны наших клиентов идут только в одном направлении — продажа акций и покупка валюты",— рассказал трейдер крупного западного банка. "За последние две недели доля хедж-фондов превышала половину всего объема средств, инвестированных в акции,— отметил вице-президент SI Capital Дмитрий Садовый.— Теперь эта часть подвижного капитала начала выходить в валюту".
"Медвежьи" настроения были характерны и для торгов на западных фондовых биржах. Однако здесь снижение котировок было менее значительным — европейские фондовые индексы потеряли 3-3,5%. Распродажу акций, прежде всего банковского сектора, вызвало заявление рейтингового агентства Moody`s о наступлении в экономике Восточной Европы периода глубокого и затяжного спада, в результате чего западные банки столкнулись с повышением рисков своих дочерних структур в этом регионе (см. вчерашний номер "Ъ"). На российских площадках бумаги банковского сектора также оказались в лидерах падения — на ММВБ акции Сбербанка подешевели на 14%, ВТБ — почти на 12%. В результате цена акции ВТБ составила вчера 2,1 коп., что в 6,5 раза ниже цены размещения на "народном" IPO в мае 2007 года.
Эксперты не исключат, что спрос на рублевые активы может вновь вырасти. Сигналом к этому могут стать налоговые выплаты (на 20 февраля намечены выплаты НДС, на 25 февраля — НДПИ). "Общий объем выплат составит несколько сотен миллиардов рублей, и средств на корсчетах и депозитах в ЦБ для этого будет недостаточно,— считает Евгений Надоршин.— Поэтому предприятиям придется продавать валюту, что положительно скажется на курсе рубля". "Но только в случае, если цены на нефть не упадут ниже текущих уровней",— подчеркивает Дмитрий Садовый.
