Мировые валюты продолжают дешеветь относительно рубля. Вчера курс бивалютной корзины снизился еще на 1,7% до 39,1 руб. Участники рынка сокращают вложения в валюту в расчете заработать на рублевых инструментах до тех пор, пока рубль вновь не начнет дешеветь.
Вчера на торгах валютой на ММВБ стоимость бивалютной корзины снизилась еще на 67 коп. до 39,1 руб. Корзина дешевеет столь же стремительными темпами, как она дорожала в конце января. В ходе торгов ее стоимость доходила до 39,05 руб.— минимума с 29 января. По итогам вчерашних торгов на ММВБ курс доллара с поставкой "завтра" снизился на 2,2% до 34,773 руб./$, курс евро потерял 2,8%, опустившись до 44,7453 руб./€. Официальные курсы ЦБ на сегодня составляют 34,80 руб./$ и 44,96 руб./€. Банк России по-прежнему не появляется на валютном рынке, утверждают эксперты. По оценке дилеров, ЦБ может выйти на рынок с покупкой валюты на уровне 37-39 руб. по корзине.
По мере укрепления рубля растет и число желающих продать валюту — ряд игроков фиксируют прибыль, в том числе для формирования средств на погашение налоговых платежей. По данным Альфа-банка, в понедельник 16 февраля компании и банки должны будут заплатить единый социальный налог в размере 137 млрд руб. "Если раньше все играли в девальвацию рубля, то теперь рынок двигается в противоположном направлении, открывая короткие позиции по валюте",— поясняет валютный дилер Промсвязьбанка Алексей Кулаков.
К новой игре с ЦБ подключается все больше участников, в том числе и нерезиденты. Продавая сейчас доллары и вкладывая полученные средства в рублевые инструменты, даже при стабильном курсе рубля они получают довольно высокую валютную доходность — десятки процентов годовых.
Одними из первых из валюты начали выходить портфельные управляющие, которые покупали валюту для паевых фондов в конце прошлого года (см. "Ъ" от 30 января). В середине января из своих фондов продали валюту управляющие "Тройки Диалог", заявили в компании. По мере приближения стоимости бивалютной корзины к 41 руб. продавать валюту стали управляющие других компаний. Это подтвердили представители "ОФГ Инвест", "Уралсиба", "Альфа-капитала", "КИТ Фортис Инвестмент". Портфельный управляющий "Альфа-капитала" Александр Варюшкин заявил, что уже закрыл часть валютных вкладов. По словам гендиректора по инвестициям "КИТ Фортис Инвестмент" Владимира Цупрова, валютная позиция в фондах была сокращена на 80%. "Уралсиб" полностью реализовал валютный портфель своих фондов, сообщили в компании.
Валютные спекуляции принесли управляющим значительный доход. По оценке Александра Варюшкина, фонды "Альфа-капитала" заработали на валюте до 5% от стоимости чистых активов (СЧА). Доход ПИФов "Уралсиба" от валютных инвестиций глава аналитического управления компании Александр Головцов оценил в 2-7% от СЧА. Эти показатели соизмеримы с доходом от инвестиций в ценные бумаги, которые занимали в фондах в два-три раза больший объем, чем вложения в валюту.
Управляющие сократили инвестиции в валюту, поскольку не ожидают ее роста в ближайшее время. По оценке Александра Варюшкина, курс доллара в следующие два-три месяца может опуститься до 32-33 руб./$. По его словам, "не имеет смысла сидеть в долларах и евро, когда рублевые процентные ставки запредельны". Доходность облигаций "Газпрома" составляет около 11% годовых, ЛУКОЙЛа — больше 14% годовых, ФСК — 17-19% годовых, не говоря уже о более рискованных эмитентах. С начала февраля даже с учетом вчерашней коррекции индексов акции нефтегазовых компаний подорожали на 5%, металлургических компаний — на 30-50%. Кроме того, по словам управляющих, возросшая ликвидность на фондовом рынке позволяет сформировать краткосрочный портфель.
Однако в дальнейшем управляющие не собираются отказываться от валютных спекуляций. Они прямо говорят, что возобновят покупки валюты при первых признаках ослабления рубля. "На наше решение могут повлиять такие факторы, как снижение цен на нефть, высокие бюджетные расходы и впрыск рублевой ликвидности в финансовую систему",— отмечает Владимир Цупров.