В начале июня председатель петербургского фонда имущества Виктор Краснянский предложил продать недвижимость, принадлежащую некогда крупнейшим торговым компаниям города — ОГГО и "Холидей", — на аукционах фонда. Сегодня эти компании отстаивают в суде право распоряжаться собственным имуществом. Шумные процессы вокруг ОГГО, "Холидей" и еще одной крупной торговой компании — "Ньютон", оказавшейся в чуть менее сложном положении, заставили экспертов Ъ предположить, что инвестиционный климат в петербургской розничной торговле крайне неблагоприятен. Однако говорить скорее следует о неразвитости фондового рынка, на который сделали ставку местные торговцы, но карта эта оказалась бита. Ситуацию комментирует корреспондент Ъ Максим Нестеров.
Предыстория
Приватизация торговых предприятий в Петербурге проходила в условиях, когда в городе еще не существовало достаточно мощных для создания собственной розничной сети торговых компаний. Большую часть проданных магазинов приобрели на аукционах фонда предприятия, имеющие при оплате льготы трудового коллектива. Такому покупателю-льготнику необходимо было иметь лишь сумму первого взноса, остальная часть оплаты вносилась в течение трех лет. Таким образом, первичными собственниками подавляющего большинства петербургских торговых предприятий стали компании, зачастую не имевшие средств не только на расширение предприятия, но и на поддержание торгового оборота на достаточном для получения прибыли на уровне. В этих условиях сети могли создаваться фактически только двумя способами: либо путем разового объединения мелких торговцев (как "Холидей"), либо постепенного присоединения к оптовой компании, начавшей развиваться с одного магазина (как сеть "Ньютон").
ОГГО: автомобиль с отсрочкой навсегда
Едва ли не единственной петербургской компанией, которой удалось создать торговую сеть "по итогам малой приватизации" стала фирма ОГГО. Компания была одним из самых активных участников аукционов Петербургского фонда имущества по продаже торговых предприятий и приобрела на аукционах ФИ около 20 магазинов. В период расцвета (лето-осень прошлого года) у компании было 25 магазинов.
Впрочем, собственных средств для наращивания торгового оборота у ОГГО не было, и год назад компания начала привлекать средства населения. Первой бумагой, эмитированной ОГГО, был простой процентный вексель. Эта сравнительно низкодоходная ценная бумага (140% годовых) обеспечивалась всем имуществом компании и принесла ей около 6,7 млрд руб.
Но гораздо большие деньги и широкую известность компании принес другой проект, реализация которого началась после обкатки простого векселя. Компания первой в Петербурге стала торговать автомобилями ВАЗ, используя отсроченную поставку. ВАЗ с поставкой через месяц после внесения денежных средств стоил примерно на 11% дешевле рыночной цены, через 3 — примерно на 32%, через 6 — на 47%, а доходность вложений в автомобильные опционы ОГГО составляла около 150% годовых. Успех проекта был колоссальным: всего ОГГО продала автомобильных опционов на сумму около $5 млн, что для Петербурга очень немало.
Схема покупки компанией автомобилей у АвтоВАЗа выглядела так. ОГГО скупала долги ЛАЭС (Ленинградская атомная электростанция), которые станция оплачивала электроэнергией. Энергию ОГГО обменивала в Тольятти на автомобили. Схема устраивала всех: инвесторы получали дешевые автомобили, ОГГО — средства на развитие своей торговой сети, а АвтоВАЗ, по словам коммерческого директора ОГГО Владимира Аймаутова, — дешевую электроэнергию. И все-таки проект рухнул.
Пожалуй, единственный недостаток схемы обращения привлеченных средств состоял в том, что компания не защитилась от резкого роста цен на автомобили ВАЗ. При просчете схемы экономисты компании предположили ежемесячные повышения цен производителем, не совпавшие с последовавшими действиями АвтоВАЗа. Кроме того, компания утверждает, что из-за остановки главного конвейера АвтоВАЗа в августе прошлого года завод задержал поставку автомобилей на полтора месяца, что обошлось компании в 6,5 млрд руб. убытков. Покрыть убытки за счет роста товарного оборота ОГГО удалось лишь частично, и сегодня задолженность (перед владельцами опционов, так и не ставшими владельцами автомобилей) компании составляет около 3 млрд руб.
"Холидей": праздник, который не всегда с тобой
История создания и гибели сети магазинов "Холидей" темна и запутанна. В начале прошлого года владельцы нескольких продуктовых магазинов в историческом центре города приняли решение унифицировать внешний вид и набор предлагаемых товаров, а также принять единое название — "Холидей". Эти магазины завоевали популярность, поскольку были недороги, удобно расположены и работали круглосуточно. Сеть начала потихоньку расширяться; появились дочерние компании иного профиля, использующие ту же торговую марку: "Холидей-travel", "Холидей-Финанс" и другие. Летом 1994 года была зарегистрирована корпорация "Холидей", ее основной задачей было продвижение одноименной торговой марки. В планах компании была эмиссия акций на сумму порядка 10-20 млрд руб., которая, однако, не состоялась. Причиной, побудившей руководство компании отказаться от реализации этого проекта, стал провал размещения акций еще одной петербургской торговой сети — Babylon.
Вместе с тем средства, уже вложенные в раскрутку торговой марки, надо было отрабатывать. Осенью прошлого года АО "Ломбард", созданное тремя частными лицами, объявило о том, что гарантом возврата вложенных в "Ломбард" средств являются магазины сети "Холидей". Основным направлением деятельности "Ломбард" декларировал выдачу ссуд под залог, однако после банкротства компании следственным органам не удалось обнаружить ни какого-либо заложенного имущества, ни генерального директора АО "Лобмард" г-на Озерова.
В марте этого года Куйбышевский народный суд наложил арест на магазины сети, действительно подписывавшие такие гарантии. Сразу же после этого магазины, использовавшие торговую марку "Холидей", начали менять названия: в мае сети продуктовых магазинов "Холидей" не стало. Возродится ли эта сеть под другим названием — зависит от решения суда, который может все-таки принять решение о продаже имущества магазинов для удовлетворения претензий вкладчиков "Ломбарда".
"Ньютон": опять головная боль
Компания начинала с магазина аппаратуры на наб. канала Грибоедова, ранее принадлежавшего АОЗТ "Мебиус". Год назад петербургский рынок аппаратуры был далек от насыщения, и оборот магазина достигал $25 тыс. в день. Одновременно "Ньютон" начал привлекать деньги населения и юридических лиц под залог собственных векселей. Привлеченные средства инвестировались в развитие торговой сети и на финансирование проектных разработок "Ньютона": создание сети сотового обнаружения, которая, например, может использоваться в поиске угнанных автомобилей, и разработку собственных электростатических колонок.
Из части привлеченных средств был сформирован общий резервный фонд компании, который, в частности, обеспечивал ликвидность рынка эмитированных компанией бумаг. Этот фонд позволил "Ньютону" пережить многочисленные кризисы рынка. Зимой 1994-95 года около 10 компаний, привлекавших средства населения в Петербурге, приостановили выплаты по вкладам, и петербургские вкладчики запаниковали. По словам коммерческого директора компании Марата Барангулова, в январе-феврале этого года "Ньютон" выплатил вкладчикам, решившим избавиться от его бумаг, $1,7 млн (при общем объеме задолженности по бумагам в $3,5 млн), после чего резервный фонд был исчерпан, и компания была вынуждена приостановить погашение. Впрочем, компания планирует полностью выплатить долги к сентябрю. Сама компания пока не собирается продавать свое имущество, а описать имущество "Ньютона" вкладчикам не удалось — юристы фирмы отвели иск. Таким образом, сегодня компании удалось стабилизировать ситуацию, избежав остановки работы сети в целом.
Однако позиции компании как одного из лидеров регионального рынка пошатнулись, а авторитет торговой марки резко упал. Если еще полгода назад мелкие компании, не имеющие средств на раскрутку собственных проектов, охотно присоединялись к холдингу "Ньютон", то сегодня этот процесс практически остановился. Заморожены и инвестиционные программы головной компании холдинга: "Ньютон" планировал наладить производство разработанных компанией колонок и построить крупный супермаркет в районе Ржевка-Пороховые с общей торговой площадью около 15 тыс. м2.
Москвичам дорога расчищена
Сумма, которую необходимо инвестировать в создание условий для нормального развития торговой сети в Петербурге, оценивается сегодня экспертами всего в $1,5-3 млн. Однако такой суммы не было год назад ни у ОГГО, вложившей большую часть средств в приобретение торговых площадей, ни у магазинов "Холидей", имевших только торговые площади, ни у "Ньютона", которому удалось раскрутиться с одного магазина. Все эти компании так или иначе были вынуждены обращаться за инвестициями на фондовый рынок и просчитались.
Сегодня в городе осталась только одна более-менее успешно функционирующая (несмотря на фактический провал размещения акций) сеть розничных магазинов — Babylon. Неудача в размещении акций в данном случае — не показатель работы сети, поскольку большая часть акций осталась в руках первоначальных владельцев, а они торговать не прекратили. К причинам же провала схемы размещения акций АО "Магазины Babylon" местные эксперты относят во-первых, завышенные цены магазинов (примерно $4 млн за магазин), во-вторых, обвал рынка предъявительских бумаг как такового прошлой осенью.
И все же, несмотря на то что в городе с пятью миллионами жителей работает только одна торговая сеть, вывод о неблагоприятном климате в розничной торговле, видимо, несостоятелен. Торговые сети всех трех компаний еще полгода назад успешно работали и приносили неплохую прибыль. Причину их кризиса стоит искать скорее в неразвитости петербургского фондового рынка, индикатором состояния которого стал крах трех петербургских компаний.
Рассчитывать на крупные банковские инвестиции в развитие торговых сетей петербургским торговым фирмам также не приходится: после банкротства ТД "Эрлан" банки стали особенно осторожно относиться к кредитованию торговых компаний. По словам менеджера одной из петербургских торговых фирм, после истории с "Эрланом" его компании была закрыта кредитная линия объемом около $2 млн. Видимо, в ближайшие год-два единственным источником инвестиций в развитие петербургских торговых сетей будут собственные средства торговых компаний. По подобной схеме развиваются сети компаний "Алмаз" и "Аякс", однако темпы весьма невысоки — ни одна из этих сетей не имеет и 10 собственных магазинов.
Вероятно, петербургский розничный рынок в ближайшее время станет ареной экспансии московских торговых сетей, которые, в отличие от петербургских, накопили достаточный капитал и опыт создания аналогичных систем.