Коротко

Новости

Подробно

"Норникель" опять выделяет энергию

Компания вернулась к идее отчуждения энергоактивов

Газета "Коммерсантъ" от , стр. 11

ГМК "Норильский никель" возвращается к идее выделения энергоактивов, основной из которых — ОГК-3. Для рассмотрения этого вопроса создается рабочая группа, в которую войдут, в частности, представители Минэнерго. Дело в том, что у ОГК-3 возникли проблемы с выполнением инвестпрограммы, хотя была она почти на 100% обеспечена продажей акций допэмиссии энергокомпании. В Минэнерго считают, что виноват сам "Норникель", который позволил ОГК-3 потратить деньги на непрофильные активы.


Вчера совет директоров "Норникеля" обсудил судьбу принадлежащих ГМК долей в энергокомпаниях. Как сообщили в "Норникеле", по итогам заседания решено создать рабочую группу, которая займется "изучением возможностей отчуждения энергоактивов". Таким образом, ГМК возвращается к идее, впервые провозглашенной в 2007 году. Тогда предполагалось передать создаваемому "Энергополюсу" 60,15% акций ОГК-3, доли в ОГК-5, ТГК-1 и ТГК-5 и блокпакет в ТГК-14, пакеты в сетевых и сбытовых компаниях. Но сделку заблокировал прежний владелец блокпакета "Норникеля", президент группы ОНЭКСИМ Михаил Прохоров и в феврале 2008 года совет директоров ГМК решил распродать энергоактивы. Удалось продать только ОГК-5 итальянской Enel. С тех пор постоянно дешевевшие энергоактивы приносили "Норникелю" лишь убытки. В 2007 году из-за переоценки акций ОГК-3 убытки составили $754 млн, по 2008 году аналитики их оценивали в $1 млрд. Осенью ОК "Русал", купившая акции ГМК у господина Прохорова, согласилась вернуться к рассмотрению выделения энергоактивов, но произошло это только теперь.

Выделять энергоактивы "Норникель" собирается при участии государства — на совет директоров был приглашен замминистра энергетики Станислав Светлицкий. Источник "Ъ", знакомый с ходом заседания, говорит, что визит чиновника в "Норникель" был вызван желанием акционеров ОГК-3 обсудить с государством ее инвестпрограмму, "с исполнением которой возникли проблемы". Но взаимопонимания не получилось. Станислав Светлицкий обрушился на акционеров энергокомпании с критикой, "поскольку неясна связь между необходимостью инвестиций в генерирующие мощности и покупкой блокпакета в "РУСИА Петролеум" (оператор Ковыктинского газоконденсатного месторождения.— "Ъ")", на который были потрачены средства, зарезервированные для инвестиций в энергетику, говорит собеседник "Ъ". Кроме того, на фоне нехватки средств для исполнения инвестпрограммы чиновник усомнился в "целесообразности затрат на водородную энергетику в Америке".

Господин Светлицкий говорил о приобретениях, сделанных ОГК-3 осенью. В конце сентября компания решила разместить свободные денежные средства в размере "до 22 млрд руб.", купив на них акции "Норникеля". В середине октября ОГК-3 объявила, что выкупит у крупнейшего акционера ГМК, холдинга "Интеррос" Владимира Потанина, бумаг "РУСИА Петролеум" за $576 млн, 35% в убыточном американском разработчике топливных элементов Plug Power у Smart Hydrogen примерно за $33 млн, а также 100% в торфяной компании ООО "Т-Инвест" за $3,2 млн. В целом на сделки было потрачено более 38 млрд руб. Вне этих трат у ОГК-3 не могло возникнуть проблем с финансированием инвестпрограммы — от выкупа "Норникелем" допэмиссии ОГК-3 в 2007 году энергокомпания получила 83 млрд руб., тогда как в целом до 2012 года ей требуется 90 млрд руб.

Аналитик "Уралсиба" Александр Селезнев считает, что в текущих условиях можно скорее рассуждать о возможности продажи миноритарных пакетов в ТГК-1 или блокпакета в ТГК-14. Выделение ОГК-3 большого смысла не имеет, полагает аналитик, поскольку это вряд ли принесет "Норникелю" какую-либо добавленную стоимость (вчера на РТС ОГК-3 стоила $356 млн, тогда как ГМК потратила энергокомпанию $4,6 млрд). Но Мария Кальварская из "КИТ Финанса" уверена, что "выделение энергоактивов даже сейчас дало бы дополнительную стоимость для акционеров ГМК". По ее словам, акции самого "Норникеля" сильно недооценены и их перспектива зависит напрямую от цены на никель, тогда рост стоимости энергоактивов более вероятен.

Дмитрий Ъ-Смирнов, Владимир Ъ-Дзагуто



Комментарии
Профиль пользователя