Последняя неделя на мировых валютных рынках прошла в ожидании встречи "большой семерки", которое порождало неопределенность и вызвало незначительные колебания доллара относительно немецкой марки. Несмотря на то что в ближайшие дни торговцы не ожидают существенных подвижек котировок доллара, будущее американской валюты представляется им по-прежнему исключительно негативным.
В начале описываемого периода (7-13 июня) основные события на мировых рынках развернулись вокруг так называемых "периферийных" европейских валют, которые в предшествовавшие дни существенно окрепли по отношению к немецкой марке. Однако это укрепление было недолгим и быстро пошло на спад из-за возвращения опасений по поводу рисков, связанных с политическими факторами. К концу европейских торгов 7 июня марка уже опять повысилась по отношению к итальянской лире, испанской песете и шведской кроне, которые в одночасье утратили все недавние достижения. Марка поднялась также по отношению к французскому франку, котировки которого снизились с 3,504 FRF/DM до 3,516 FRF/DM.
В последующие дни настроение на рынке создавали слухи о возможном понижении процентных ставок в Германии и США. Слухи о понижении ставок Бундесбанком косвенным образом подтвердили аналогичные действия бельгийского и нидерландского центробанков, но, с другой стороны, предположения о снижении ставок в США начали понемногу сходить на нет. Накануне встречи "большой семерки" большинство торговцев прогнозировали, что значительных движений доллара не произойдет в ближайшие дни. Тем не менее, ожидание встречи порождало неопределенность. В результате доллар немного повысился относительно марки до 1,4198 DM/$. Это укрепление американской валюты, как, впрочем, и все предыдущие, было недолгим, и уже на следующий день слухи о ликвидации японскими инвесторами своих позиций в облигациях Казначейства США отбросили доллар ниже 1,40 DM/$ в ходе нервной торговой сессии перед выходными.
Тон ослабления доллара был задан ранее вице-президентом Бундесбанка Иоанном Вильхельмом Гаддумом. Он предостерег от механистических рыночных предположений о дальнейшем падении официальных германских процентных ставок просто потому, что ставка "репо" имеет тенденцию к снижению. Надо сказать, что представитель Бундесбанка, как выяснилось, не кривил душой, и ключевая ставка осталась на прежнем уровне. Комментарии Гаддума поддержали германскую марку, которая поднялась относительно европейских валют.
В начале этой недели опасения насчет возможной интервенции центробанков вызвали на рынках оживление долларовой торговли. Торговцы валютами, помня о попытке поддержки американской валюты, предпринятой ФРС через одиннадцать центробанков, затративших в общей сложности около $2 млрд 2 недели назад, старались сбыть доллары задолго до первого дня саммита "Большой семерки", который начнется сегодня в Канаде.
Несмотря на это, доллар вновь пополз вверх до 1,40 DM/$ и 84 иен/$, пока торговцы ожидали во вторник обращение президента Клинтона, в том числе и о сбалансировании бюджета. Косвенной причиной такой динамики стал тот факт, что слабые экономические данные США о розничной торговле и потребительских ценах за май перестали оказывать давление на доллар. Тем не менее большинство торговцев в настоящее время настроены совсем не в пользу американской валюты. По их оценкам, перспективы у доллара в целом негативны. Единственное, что способно его поддержать, — это страх перед интервенцией.