Вчера на ММВБ состоялся первый аукцион облигаций федерального займа Министерства финансов. Несмотря на некоторый недобор заявок на покупку ценных бумаг, торги прошли довольно успешно, особенно если учесть, что, по некоторым оценкам, объем эмиссии ОФЗ в 1 трлн руб. был для начала все же великоват, а у дилеров не было квот по обязательной покупке облигаций. Впрочем, все это — детали. Главное, что в России появился еще один сектор рынка государственных ценных бумаг.
Подготовка к первому аукциону облигаций федерального займа проходила буднично и завершилась на редкость быстро. В прошлую среду Центральный банк разослал извещение о торгах и условия обращения ОФЗ, быстренько провел с дилерами рабочее совещание, посвященное по большей части вопросам бухучета новых ценных бумаг, а затем и игровые торги. Подготовка первого аукциона прошла в невероятно короткий срок, что совершенно несвойственно обычно скрупулезно-медлительным Центробанку и Министерству финансов. Удивленные дилеры, кстати, отмечали "сыроватость" разосланных ЦБ документов. Вызывала сомнение и необходимость выставлять на первый же аукцион облигации сразу на 1 трлн руб. Впрочем, у организаторов рынка ОФЗ были свои резоны торопиться с началом торгов. Это и потребности бюджета, и благоприятная для размещения среднесрочных бумаг рыночная ситуация. Да и первый вице-премьер Анатолий Чубайс, по слухам, повелел "поставить рынок ОФЗ на ноги к 15 июня".
Так или иначе, но вчера на ММВБ прошел первый аукцион облигаций федерального займа. Конечно, его итоги (облигаций размещено на сумму 587,636 млрд руб.) трудно назвать блестящими, однако они все же позволяет сказать, что рынок ОФЗ состоялся. По крайней мере, дилеры проявили довольно большую заинтересованность в покупке облигаций, подав заявки на 866 млрд руб. Правда, кто-то из дилеров пошутил, выставив заявку на покупку ОФЗ по 10% от номинала, но в основном банки отнеслись к аукциону вполне серьезно. Один из участников торгов купил ценные бумаги даже по курсу 101% к номиналу. Средневзвешенная цена ОФЗ составила 97,12%, а доходность по ней — 94,07% годовых. Это несколько выше, чем доходность ГКО, поэтому уже на первых торгах федеральными облигациями можно ожидать больших объемов операций с ними. Вполне вероятны также кросс-операции с использованием ОФЗ и ГКО, тем более что проводить их будет весьма удобно, поскольку эти ценные бумаги будут торговаться одновременно и в одной торговой сети.
Помнится, после первого аукциона ГКО в мае 1993 года начальник управления ценных бумаг ЦБ Андрей Козлов сравнил это событие с запуском космического спутника. Сегодня, когда рынку государственных ценных бумаг уже больше двух лет, эмоций по поводу появления новой бумаги будет, видимо, меньше. Однако нельзя не отметить, что ОФЗ придается ничуть не меньшее значение, чем ГКО, бывших долгое время одним из основных источников дохода федерального бюджета. В этом смысле рождение нового сектора рынка госбумаг — событие весьма примечательное, и у Минфина и ЦБ есть все основания радоваться тому, что банки проявили заинтересованность в покупке облигаций.
ИГОРЬ Ъ-ТРОСНИКОВ