Илья Федотов, начальник отдела анализа рынка акций ИК "Велес Капитал":
— Эта неделя не предвещает ничего особо важного и способного существенно изменить баланс сил на рынке. Ожидается публикация ряда статистических данных по экономике США и основных стран Евросоюза. Наиболее важными будут данные по инфляции в Великобритании и Германии, а также по строительному рынку в США. Еще более важны внутрироссийские события, которые могут затмить новости из Европы и США. В первую очередь речь идет о противостоянии между Россией и Украиной относительно поставок российского газа в Европу. Помимо имиджевых и репутационных расходов "Газпром" и Россия в целом несут вполне определенные финансовые потери, вызванные недополучением доходов от европейских потребителей, а также возможными исками в связи с невыполнением поставок. В целом это стоит расценивать скорее как негативный фактор для российского рынка акций, но, похоже, все подобные риски были учтены "авансом" еще прошлым летом после дела "Мечела" и событий на Кавказе.
Тем не менее мы полагаем, что конъюнктура на внешних сырьевых рынках, продолжающаяся девальвация рубля относительно валютной пары евро-доллар и возможная плохая статистика из-за рубежа будут, скорее всего, оказывать негативное влияние на отечественный рынок акций. В качестве уровня поддержки на текущую неделю мы видим отметку в 585 пунктов по индексу РТС.
Алексей Моисеев, начальник управления инвестиционных продуктов УК БФА:
— Сейчас в фокусе внимания инвесторов на всех мировых рынках находятся перспективы развития мировой экономики. Поэтому на текущей неделе динамика российских индексов будет по-прежнему в значительной степени повторять динамику внешних рынков акций, а важнейшим новостным драйвером станет макроэкономическая статистика США и стран еврозоны. В частности, можно обратить внимание на публикацию январских индексов экономических ожиданий по Германии и еврозоне, рассчитываемых исследовательским институтом ZEW, и на ноябрьские данные о промышленных заказах в еврозоне. Особое внимание в конце недели рынки обратят на данные по рынку недвижимости в США: многие считают, что именно стабилизация на этом рынке может стать предвестником восстановления в других секторах.
Другим важнейшим фактором для российского рынка остается динамика цен на нефть: они определяют не только финансовые показатели компаний крупнейшего отраслевого сегмента российского рынка, но и возможности российских властей по реализации антикризисных мер. В целом за последние два месяца рынок акций довольно явно показал свое нежелание продолжать снижение, однако и для формирования хотя бы среднесрочного растущего тренда новостной фон представляется слишком неоднозначным, в связи с чем мы ожидаем, что на следующей неделе индекс ММВБ останется в диапазоне 550-650 пунктов.
Полина Минькина, портфельный управляющий, Deutsche UFG Capital Management:
— На этой неделе определяющими факторами для российского фондового рынка будет динамика цен на нефть, американская статистика, а также динамика курса рубля относительно бивалютной корзины. В этой связи интересными, безусловно, будут данные о запасах нефти и нефтепродуктов, которые выходят в США по средам. Вторым важным фактором для российского фондового рынка является курс рубля. Политика контролируемой постепенной девальвации, проводимая ЦБ, привела к снижению курса рубля относительно бивалютной корзины на 20% по сравнению с ноябрем. Эти уровни, возможно, уже близки к рыночному курсу. При установлении рыночного курса стабилизируются резервы ЦБ, а рублевые ставки вновь станут более привлекательными для инвесторов, что позитивно повлияет на российский фондовый рынок.
Кроме того, на текущей неделе компании начнут публиковать отчетность за четвертый квартал. Влияние кризиса уже значительно сказалось на реальном секторе, о чем говорит рекордное падение промышленного производства в ноябре. Поэтому отчетность за четвертый квартал позволит оценить динамику финансовых показателей компаний с учетом сокращения производства и сделать более точные прогнозы их денежных потоков в 2009 году.
Софья Рагулина, старший аналитик УК "Эверест Эссет Менеджмент":
— На текущей неделе события на западных рынках и на рынке нефти будут оказывать основное влияние на российский фондовый рынок. В США начался период публикации отчетности за четвертый квартал 2008 года. На этой неделе отчетности опубликуют Bank of America, JP Morgan, Citigroup, General Electric, Ford, General Motors. Сейчас более важным будет скорее не соответствие отчетов прогнозам, а комментарии и прогнозы менеджмента на 2009 год. Пока комментарии уже отчитавшихся компаний оптимизма не добавляют. Хотя не исключено, что участники рынка не отреагируют на негативные отчетности, так как будут пребывать в фазе краткосрочного морального подъема, вызванного объявлением очередных пакетов мер или комментариями относительно новой программы Барака Обамы после его инаугурации 20 января. Однако мы не склонны придавать этим событиям излишний вес.
Среди ожидаемых российских событий можно выделить публикацию отчетности ВТБ за третий квартал 2008 года, которая состоится 22 января. Как и в случае с западными банками, основное влияние окажут не сами финансовые показатели, а комментарии менеджмента. Таким образом, появления фундаментальных факторов, способствующих росту стоимости российских акций, не ожидается. Хотя не исключены краткосрочные позитивные движения, вызванные публикацией финансовой отчетности компаний или изменением цен на нефть.