Курс доллара на Московской межбанковской валютной бирже в течение недели практически не двигался. Его суммарное снижение за период с 19 по 25 мая всего на десятую долю процента (3 пункта) выглядит не более чем косметической правкой. Говорить о проявлении биржевыми котировками какой-либо определенной тенденции не приходится: микроскопические снижения курса доллара чередуются со столь же незначительными его повышениями. Вчера, например, доллар в очередной раз снизился — на 3 пункта до уровня 5038 руб./$.
Для такого поведения доллара — малозначительных колебаний курса (обеспечивающих в итоге его стабильность) — нет серьезных оснований. Причины исключительно технические и определяются, с одной стороны, тактикой работы на бирже ЦБ, а с другой — конъюнктурными изменениями в действиях коммерческих банков. В частности, на вчерашний разворот банков с покупки валюты на ее продажу помимо экономических соображений повлиял и тот факт, что 29 мая не работает расчетный банк ММВБ — Bank of New York. Значит, купленную вчера валюту банки получат только во вторник, то есть на пятый день после торгов. Такая ситуация, разумеется, малопривлекательна, поэтому понятен и рост заявок банков именно на продажу валютных средств.
Как бы то ни было, первоначальное предложение возросло на $46,29 млн по сравнению с соответствующим показателем прошлых торгов и находилось вчера на уровне $107,10 млн. Сопоставимый с уровнем предложения объем заявок на покупку (этот показатель возрос на $32,73 млн и составил $96,13 млн) в этих условиях был обеспечен, главным образом, Центральным банком. Им же были выставлены и все дополнительные заявки на покупку валютных средств в размере $2,97 млн. Оставшийся разрыв между первоначальными спросом и предложением ($8 млн) погасили коммерческие банки, в условиях снижения курса посчитавшие необходимым снять часть заявок с продажи. В итоге курс доллара совершил очередное незначительное (на 3 пункта) снижение и был зафиксирован на отметке 5038 руб./$.
Традиционное в последнее время при снижении биржевых котировок повышение нетто-объемов продаж повторилось и на сей раз. Реальный оборот торгов повысился на $53,88 млн и достиг $58,97 млн. При этом брутто-оборот, составив $99,10 млн, возрос по сравнению с предыдущим уровнем на $35,70 млн. В целом же банки по-прежнему ведут себя на бирже довольно вяло.
В связи с текущей ситуацией на валютном рынке возникает резонный вопрос — как долго сохранится такая динамика курса (точнее, практически отсутствие какой-либо динамики). Строго говоря, стабилизация курса выглядит исключительно как искусственное явление, вызванное, прежде всего, новой резервной политикой Центрального банка. А раз под текущей ситуацией на валютном рынке нет мощной базы, то и сама эта ситуация вряд ли сохранится долго. И чем ближе к осени, тем больше шансов для возвращения курса доллара на более привычную траекторию роста. В каком бы виде не производилось традиционное осеннее централизованное вливание денег, почти нет сомнений в том, что оно состоится. А следовательно, рубль вряд ли сможет оставаться стабильным на более или менее протяженном временном интервале.
Существуют определенные сомнения и в том, что курс может остаться "стабильным" и в ближайшей перспективе. Сезонная активизация импортеров, усугубленная их яростным желанием успеть произвести закупки до увеличения ввозных пошлин (это должно произойти 1 июля), должна сказаться на динамике курса. И, разумеется, не в пользу рубля.