В практике привлечения российским правительством новых кредитов создан важный прецедент. За несвязанный кредит, использовать который будет правительство, расплачиваться предстоит СП "Балкар-Трейдинг". Сделка, состоящая в продаже в течение 5 лет 25 млн тонн нефти в обмен на получение $1 млрд, одобрена правительственным постановлением. Одновременно на Западе будет размещен российский нефтяной облигационный заем, причем без каких-либо правительственных гарантий.
Ликвидация института спецэкспортеров, как и следовало ожидать, пробудила творческую активность бывших монополистов. Причем как в лоббировании традиционных направлений своей деятельности — например, в рамках обмена все той же нефти на сахар-сырец, в чем из бывших нефтяных спецэкспортеров особенно заинтересовано АО "Альфа-Эко" (соответствующий межправительственный российско-кубинский протокол уже подписан), — так и в освоении новых, прежде всего финансовых, рынков. В частности, бывший спецэкспортер нефтепродуктов АО "Синтез" выступил соучредителем российско-швейцарского банка (United City-bank). А СП "Балкар-Трейдинг" удалось совместить оба варианта. Правительство одобрило его проект обмена нефти на кредит (соавтором проекта является американская компания Mobil Oil). Ключевых элементов в предложенной схеме два.
Во-первых, правительство гарантирует "Балкар-Трейдинг" включение его экспортных поставок нефти в график прокачки на период с 1995 по 1999 год (по 5 млн тонн ежегодно). Для "Балкар-Трейдинг" это самое главное. Дело в том, что, как и все трейдеры, СП столкнулось в 1995 году с неопределенной перспективой доступа к магистральным экспортным нефтепроводам. "Трубу" контролирует Минтопэнерго, которое не скрывает своих предпочтений в регулировании очереди — приоритетом пользуются нефтедобывающие предприятия. Теперь правительство зажигает перед СП "Балкар-Трейдинг" зеленый свет. Ясно, что тем самым "Балкар-Трейдинг" получает определенную свободу маневра, тем более что покупателем нефти в рамках одобренной сделки будет Mobil Oil, которая с прошлого года выступает посредником в нефтяных поставках "Балкар-Трейдинг" на Запад.
Во-вторых, для правительства принципиально важно, что, получив кредит в $1 млрд, оно не берет на себя финансовых гарантий погашения нефтяного займа. В качестве гарантий выступают поставки нефти. При этом валюта, полученная СП "Балкар-Трейдинг" по контракту с Mobil Oil, зачисляется на спецсчет Минфина в качестве несвязанного кредита. Погашение кредита предполагается за счет размещения на Западе нефтяного облигационного займа. Эту сторону проекта берет на себя известная на мировых финансовых рынках компания Nomura International Securities. Она выпустит 5 траншей российских нефтяных облигаций.
Пока схема сделки может претендовать на звание образцовой. Правительство получает не связанный ни с какими условиями кредит. Бюджет получает поступления от экспортных пошлин — Минфин оценивает их в $500 млн за 5 лет (эти оценки заведомо условны, так как обещано поэтапное сокращение экспортных пошлин вплоть до их полной ликвидации). С нефтяниками рассчитается СП "Балкар-Трейдинг", которое помимо закрепления у "трубы" получает выигрыш от разницы внутренних и мировых цен, а также возможность воспользоваться временным лагом между реальным платежом и начислением валюты на спецсчет Минфина, не говоря уже о традиционных комиссионных. Правда, при этом возникает реальная перспектива превращения "Балкар-Трейдинг" в филиал Mobil Oil, но она, вероятно, вполне устраивает обе стороны. Не упустит своего и Nomura International Securities, наверняка рассчитывающая на благоприятную котировку нефтяных облигаций.
ВАДИМ Ъ-БАРДИН