Concorde Capital--угольное машиностроение
ИК Concorde Capital понизила целевые цены на акции Дружковского машиностроительного завода (тикер ПФТС: DRMZ) с $1,3 до $0,3, харьковского завода "Свет шахтера" (HMBZ) — с $0,59 до $0,15, Ясиновского машиностроительного завода (YAMZ) — с $3,1 до $1,75 с рекомендацией держать, "Донецкгормаша" (DGRM) — с $0,77 до $0,04 с рекомендацией продавать. После кризиса 90-х годов ситуация в отрасли постепенно начала восстанавливаться, за период 2005-2008 годов инвестиции в сектор утроились более чем до $600 млн в год. Однако сегодня отрасль снова рискует впасть в рецессию. Чтобы поддержать угольный сектор, 13 ноября правительством были предложены планы государственной поддержки сектора на период финансового кризиса. Высокие политические риски в Украине не способствуют благоприятному краткосрочному прогнозу для отрасли, которая более чем на 50% финансируется из государственного бюджета. Тем не менее несмотря на ожидаемые трудности, которые будет испытывать сектор в следующем году, аналитики Concorde Capital считают отрасль вполне жизнеспособной в период кризиса. В среднесрочном периоде Украина будет наращивать производство угля (согласно обновленным планам государственной программы до 110 млн т в год к 2013 году), чтобы уменьшить энергетическую зависимость от России. По расчетам аналитиков, рост производства угля потребует и увеличения инвестиций в оборудование, изношенное согласно статистике на 80%, не менее чем до $1,2 млрд в год. Также в среднесрочном периоде на отрасль может оказать положительное влияние консолидация сектора в вертикально/горизонтально интегрированный холдинг корпорацией СКМ.
ИГ Сократ рекомендует покупать акции Дружковского машиностроительного завода и держать харьковского завода "Свет шахтера". Угольное машиностроение сильно зависит от украинской угольной отрасли, которая испытывает влияние финансового кризиса и сильную зависимость от бюджетных средств. Падение спроса и цен на уголь заставляет пересмотреть планы по модернизации оборудования на многих шахтах на следующий год. Тем не менее аналитики "Сократа" считают, что отрасль машиностроения для угольной отрасли в Украине в период экономического кризиса и уменьшения объемов заказов будет продолжать свою работу. Основным преимуществом отечественных производителей является низкая стоимость продукции. Несмотря на низкий уровень качества и технологии оборудования, выпускаемого отечественными производителями, угольные компании, входящие в Минуглепром вынуждены закупать оборудование у украинских производителей. Согласно планам правительства по переходу от потребления газа на уголь в ближайшее время для уменьшения затрат на энергоресурсы, а также в соответствии с энергостратегией Украина должна увеличить потребление собственного угля с 65,9 млн т в 2005 году до 130,3 млн т в 2030 году. Вследствие этого доля угля в общем потреблении энергоресурсов возрастет с 20,7% до 29,6%. Сильный уровень износа горно-шахтного оборудования (более чем 75%) и необходимые инвестиции по закупке нового оборудования, а также планы корпорации СКМ по объединению крупнейших активов в машиностроительный холдинг будут положительно влиять на развитие отрасли.
Этот материал носит исключительно информационный характер и не может рассматриваться как приглашение или побуждение приобретать или продавать ценные бумаги.