Ситуация по внебиржевом валютном рынке развивалась по уже давно известному сценарию, что позволяло ЦБ не вмешиваться в ход межбанковских торгов. В течение всей недели курс доллара при межбанковских сделках неизменно держался ниже котировок ММВБ, как, впрочем, и на неделе предыдущей.
Валютные дилеры, которые заключают сделки по конвертации безналичных средств на межбанковском рынке, по-прежнему сетовали на то, что рынок стал совсем неинтересным и малоприбыльным. Многие дилеры уже собираются в отпуск; некоторые болеют гриппом, и рабочий день на "межбанке" сейчас заканчивается на несколько часов раньше, чем обычно. Все сходятся во мнении, что по крайне мере до начала нового финансового года никаких всплесков активности на межбанковском рынке происходить не будет. По сравнению с последним пиком активности на внебиржевом рынке (конец 1994 — начало 1995 гг.) обороты упали более чем в пять раз.
С прошлого понедельника, когда дилеры ЦБ в первый раз за долгое время вмешались в ход внебиржевых торгов, их участие на межбанковском валютном рынке заключалось только в пассивном наблюдении за изменениями котировок. Как пояснили в одном из банков — активном участнике внебиржевого рынка, дилеры ЦБ предпринимают определенные действия по удержанию межбанковского курса доллара в заданном коридоре только в том случае, если котировки американской валюты с датой валютирования tomorrow опускаются ниже текущих биржевых более чем на 15 рублей.
Такое внимание к сделкам tomorrow не случайно, поскольку они являются наиболее ликвидными и оказывают влияние на формирование спроса и предложения на торгах ММВБ. А поскольку межбанковский курс tomorrow и текущий биржевой на прошлой неделе находились практически на одном уровне, то у ЦБ не было причин волноваться. Межбанковские котировки по самым неликвидным видам сделок — spot — вчера составляли 5067-5070 руб./$.
Вчера в течение всего дня на валютном рынке наблюдался дефицит рублей, что, как обычно, было связано с приготовлением банков к очередному аукциону ГКО. И хотя доходность операций с ГКО уже начала немного снижаться, этот сектор по-прежнему более привлекателен, нежели валютный рынок. С уровня 5047 руб./$ по сделкам с датой валютирования today и 5057 руб./$ по сделкам tomorrow за вчерашний день курс доллара на внебиржевом рынке опустился соответственно до 5039 и 5050 руб./$. Оттоку рублей также способствовал достаточно высокий уровень ставок по депозитам overnight — от 70 до 110% годовых.
По мнению участников внебиржевого рынка, в ближайшее время падение межбанковского курса доллара продолжится, если только крупные игроки не проведут рублевую интервенцию с целью повышения котировок. Но, как показал предыдущий опыт, подобные действия крупных банков могут носить только краткосрочный эффект, поскольку для интервенции на межбанковском рынке необходимо высвободить крупные объемы денежных ресурсов.