По итогам 9 месяцев этого года добыча нефти в России упала еще на 0,5%. Затем до России добрался мировой финансовый кризис, цены на нефть упали до $60 за баррель, нефтяные компании дружно объявили о корректировке планов развития и потянулись в правительство за помощью. Это значит, что роста добычи ждать в 2009 году не стоит. Впрочем, есть шанс "выйти в ноль" за счет отдельных проектов.
Пузырь лопнул
Падение добычи на фоне получения больших прибылей и значительных капитальных затрат означает, что это не локальное кратковременное явление, а устойчивая тенденция. Это, впрочем, вполне естественно, учитывая то обстоятельство, что большинство российских компаний работает на старых месторождениях, пик добычи на которых давно пройден. С помощью новых технологий можно продлить их эксплуатацию и повысить отдачу, но не более того.
Надежды правительства, аналитиков, инвесторов, да и самих нефтяников были связаны с освоением новых месторождений. Но теперь есть вполне обоснованные сомнения в том, что компании смогут выполнить собственные планы по капвложениям — виной тому финансовый кризис и падение цен на нефть.
Когда в середине этого года стоимость барреля подобралась к $150, казалось, что дешевой нефти не будет больше никогда. "Глава "Газпрома" Алексей Миллер даже прогнозировал, что к концу этого года уровень цен достигнет $200 за баррель. Реальность, как всегда, оказалась далекой от прогнозов — падение с пиковых уровней было стремительным, к концу октября за баррель давали уже около $60.
Многие эксперты и представители ОПЕК в период безудержного роста цен говорили, что никаких фундаментальных причин для этого нет, а всему виной биржевые спекулянты. Окончательный крах ипотечной пирамиды в США и падение на фондовых площадках по всему миру, укрепление доллара и спад мировой экономики, сопровождающийся уменьшением спроса на сырьевые товары, спровоцировали игру на понижение и в нефтяном секторе. Пузырь лопнул.
Минус цены
По данным ЦДУ ТЭК, за 9 месяцев 2008 года в России добыто 365, 479 млн т нефти, что на 0,5% меньше, чем за аналогичный период прошлого года. Экспорт в дальнее зарубежье снизился на 6,4%, до 152,5 млн т. Из крупных вертикально интегрированных компаний прирост добычи показали только "Роснефть" и "Татнефть", прибавившие 16,5% и 1,6% соответственно. ЛУКОЙЛ сократил добычу на 1,8%, ТНК-BP — на 1,1%, "Сургутнефтегаз" и "Газпром нефть" — на 5%.
Этот минус образовался еще до того, как цены на нефть упали ниже психологически важной отметки $100 за баррель. Все компании наращивали инвестиции, но ничего не помогло. "Роснефть" показывает прирост за счет консолидации активов ЮКОСа. Единственным приятным исключением является "Татнефть".
Для российских нефтяников падение цен на нефть всегда вдвойне негативное явление. Помимо того что выручка и прибыль сокращаются по естественным причинам, стало очень сложно взять кредит в банке.
Еще и система налогообложения нефтяной отрасли в стране такова, что жить с ней можно лишь в случае, если цены на рынке стабильны или идут вверх.
Экспортная пошлина устанавливается раз в два месяца по результатам мониторинга цен за предыдущие два месяца. То есть, когда цены падают на протяжении продолжительного периода, пошлины всегда рассчитываются исходя из более высоких цен, чем те, по которым компании работают. Государство забирает у нефтяников почти всю выручку от экспорта. Этот эффект известен в России как "ножницы Кудрина".
И этот эффект сказывается, несмотря на последовательное снижение в сентябре и октябре экспортной пошлины. Потому что цены падают уже несколько месяцев, и пошлины не успевают за рынком, вследствие чего компании несут убытки.
Причем если крупные вертикально интегрированные холдинги могут компенсировать эти убытки от реализации нефтепродуктов внутри России по высоким ценам, то малые нефтяные компании (НК), отправляющие почти всю нефть за рубеж, оказались на грани разорения.
В октябре этого года малые НК были вынуждены останавливать добычу. "В условиях, когда продажа нефти на внутреннем рынке и на экспорт убыточна, некоторые малые производители вынуждены замораживать добычу. Один из наиболее проблемных регионов — Коми. На севере многие уже остановили добычу",— заявляет глава ассоциации малых и средних нефтедобывающих организаций "Ассонефть" Елена Корзун. По данным ассоциации, прямые убытки от реализации нефти на экспорт по октябрю для малых производителей оцениваются примерно в $82 за тонну, от реализации на внутреннем рынке — более 3 тыс. руб. за тонну.
Впрочем, все добывающие "дочки" сейчас сокращают инвестпрограммы по ГРР на следующий год. Но если цена нефти упадет ниже $60 за баррель, то, очевидно, что никакой геологоразведки не будет.
Например, в "Самара-нафта" сокращают программу разведочного бурения на 2009 год примерно на 28%. В компании Petroneft принято решение отложить реализацию программы эксплуатационного бурения на Линейном и Западно-Линейном месторождениях в Томской области.
Богатые тоже платят
Крупные компании тоже несут убытки. ЛУКОЙЛ в отчете по РСБУ за 9 месяцев 2008 года указал, что в третьем квартале 2008 года его чистая прибыль составила 13,5 млрд руб., что на 64% меньше, чем за предыдущий квартал, когда ЛУКОЙЛ получил чистую прибыль на уровне 38,2 млрд руб. Снижение этого показателя в июле--сентябре 2008 года по сравнению со вторым кварталом компания объясняет в основном падением мировых цен на нефть при одновременном росте ставки экспортной пошлины (за отчетный период).
Почти все лидеры отрасли сообщили о возможном сокращении инвестиций в 2009 году. "Роснефть" может пересмотреть финансирование своих инвестиционных проектов в Восточной Сибири. "Если стоимость будет высока, будут расти инфляция и транспортные расходы, нам придется пересмотреть финансирование",— сказал вице-президент компании Питер О`Брайен. Ранее компания объявила о переносе сроков ввода в эксплуатацию крупнейшего в Красноярском крае Ванкорского месторождения.
"Сокращение инвестиций на 2009 год составит 20-25%, если будет более глубокое снижение цены (на нефть.— BG), то будет большее сокращение (инвестпрограммы.— BG)",— сообщил журналистам заместитель гендиректора "Газпром нефти" Вадим Яковлев. Компания также понизила прогноз по добыче на текущий год с 31,7 млн т до 31,2 млн т.
ЛУКОЙЛ вложил в развитие своего бизнеса в 2007 году около $11 млрд, из которых $9 млрд — капзатраты. В текущем году объем инвестиций ожидается не ниже этого уровня. А на следующий год уже утвержден набор антикризисных мер, в частности, "предусмотрено сдерживание роста операционных и инвестиционных расходов, а также сокращение оборотного капитала. Капитальные затраты планируются в размере от $7,5 млрд до $9 млрд". "Предпринятые действия в совокупности с запланированными антикризисными мероприятиями позволят обеспечить финансовую стабильность группы ЛУКОЙЛ при любом сценарии развития мировой и российской экономики",— сказал президент компании Вагит Алекперов.
В то же время ЛУКОЙЛ рассчитывает увеличить добычу нефти в 2009 году на 1,5-2%, в основном за счет наращивания мощности введенного в эксплуатацию в этом году Южно-Хыльчуюского месторождения в Ненецком автономном округе до 7,5 млн т.
Аналитики уже делают пессимистичные прогнозы. "Мы считаем, что большинство нефтяных компаний приостановят осуществление долгосрочных проектов, разведка в рамках которых была запланирована на 2009-2012 годы, а ввод в эксплуатацию — приблизительно на 2015 год",— говорят аналитики "Уралсиба". По их оценке, "в 2009-2010 годах объем инвестиций в отрасль сократится приблизительно на 10-20% по сравнению с 2008 годом, что приведет к соразмерному сокращению объема бурения эксплуатационных скважин". В итоге, по прогнозам "Уралсиба", объем добычи нефти в 2009 году снизится на 2-3% относительно 2007 года, а в 2010 году — на 4-5% по сравнению с 2009 годом.
Всем миром
После появления финансовых проблем в России и резкого падения цен на нефть при сохранении высокой экспортной пошлины нефтяники, как крупные, так и малые, потянулись с просьбами о помощи в правительство к вице-премьеру Игорю Сечину. Они просят изменить порядок начисления пошлины, уменьшив период ее установления с двух месяцев хотя бы до одного, а также дать им дешевые и длинные деньги на инвестиции (всего около $100 млрд).
Правительство уже подтвердило свою лояльность по отношению к НК снижением экспортной пошлины. Конечно, правительство поможет нефтяникам кредитами от ВЭБа, но вряд ли эта помощь сможет компенсировать последствия кризиса и ухудшения конъюнктуры на рынке.
К тому же вряд ли эта помощь будет масштабной. В нынешней ситуации падение нефтяной добычи на пару процентов меньшее зло, чем потеря нескольких миллиардов живых денег.
Нефтяникам приходится ждать роста цен или хотя бы их стабилизации на уровнях чуть выше нынешних $60. Понижающее давление на рынок оказывает сокращение спроса на нефть в мире. Но производители уже противопоставили ему сокращение объемов добычи. В этом смысле российская нефтяная рецессия даже выгодна.
$200 за баррель
По мнению главы Total Кристофа де Маржери, "чем дольше продлится кризис, тем выше будут впоследствии цены на нефть". Проблема в том, что, когда спрос восстановится, нефтяная отрасль России и мира, скорее всего, не сможет ответить адекватным увеличением добычи. А это значит, что уже в ближайшие годы мы можем снова увидеть рекордные цифры в сводках новостей, и $200 за баррель станут фактом повседневной жизни.
При этом, если цены на нефть стабилизируются на уровне $70-80 за баррель, значительного урезания инвестпрограмм может и не произойти в самое ближайшее время. В следующем году вступят в силу поправки к налоговому законодательству, которые позволят нефтяным компаниям сэкономить $4-5 млрд в годовом исчислении.
В этом случае, а также если цены на нефть пойдут вверх, можно ожидать, что в 2009 году удастся выйти в ноль или даже получить небольшой плюс, а в 2010-2011 годах возможен и какой-то более существенный рост.
Несмотря на возможное замедление работы над вышеперечисленными проектами, их ресурсный потенциал сохраняется, и после улучшения финансового положения нефтяников осуществление проектов будет ускорено, полагают в "Уралсибе".
В "Велес-капитале" не склонны думать, что Россия прошла так называемый пик добычи. После того как ЛУКОЙЛ выйдет на проектную мощность по Южно-Хыльчуюскому месторождению, будет запущена первая очередь ВСТО, и, следовательно, начнется наращивание добычи на таких месторождениях, как Талаканское "Сургутнефтегаза", Верхнеченское ТНК-ВР и Ванкорское месторождение "Роснефти", которые уже подготовлены к вводу и ожидают запуска инфраструктуры, строящейся "Транснефтью", и Россия вновь начнет поступательное движение в добыче углеводородов.