Обвал украинского фондового рынка и угроза падения ВВП не отпугнули институциональных инвесторов. Инвесткомпания Horizon Capital сформировала фонд в размере $390 млн для прямых инвестиций в компании Украины, Молдавии и Белоруссии. При этом планировалось привлечь только $300 млн. Самыми перспективными Horizon Capital считает производителей промышленных и потребительских товаров и услуг, а также финансовые учреждения. Участники рынка отмечают, что кризис — удачное время для покупки подешевевших активов, и прибыльность такого фонда может составить до 100% годовых.
Компания по управлению фондами прямого инвестирования Horizon Capital вчера сообщила о завершении процесса формирования нового фонда для инвестиций в Украину, Молдавию и Белоруссию — Emerging Europe Growth Fund II, LP (EEGF II). Изначально Horizon Capital планировала привлечь $300 млн, но за девять месяцев получила от нерезидентов $390 млн. Инвесторы, среди которых The Church Pension Fund, Amanda Capital, C.V. Starr, FMO, UTIMCO, IFC, Industriens Pension, Alpha Associates, проявили высокий интерес к инвестициям в страны Восточной Европы в период снижения стоимости компаний.
Планируется, что EEGF II будет направлять от $15 млн до $40 млн на выкуп контрольных пакетов акций компаний, которые могут стать лидерами в своих сегментах. Наибольший интерес фонд проявляет к производству промышленных и потребительских товаров и услуг и финансовым учреждениям. Привлечение средств в фонд осуществлялось при посредничестве британской компании Somerset Capital. Отметим, что у Horizon Capital уже есть два фонда — Western NIS Enterprise Fund и Emerging Europe Growth Fund общим объемом $280 млн (об их инвестициях см. справку). Вчера управляющий партнер Horizon Capital Наталья Яресько отказалась комментировать Ъ ожидаемую доходность нового фонда.
По мнению участников рынка, Horizon Capital выбрала удачное время для инвестирования в украинские компании. "Время для покупки активов в Украине сейчас очень удачное, ведь их стоимость намного ниже, чем до кризиса",— считает управляющий директор DaVinci Capital Олег Железко. Одним из условий выбора объекта для инвестирования является возможность осуществления контроля над ним на управленческом уровне. А поэтому объектами для прямых инвестиций не смогут стать метзаводы, предприятия электроэнергетики и нефтедобычи и машиностроительные компании. "Потенциально EEGF II может инвестировать в сельское хозяйство, пищевую промышленность, легкое машиностроение, розничную торговлю, страховые компании и небольшие банки",— уверен директор отдела стратегии рынка акций ИК Astrum Investment Management Олег Неплях.
Господин Неплях отмечает, что компании, работающие в перспективных сегментах, таких как розничная торговля, уже сейчас могут быть рассмотрены как привлекательный объект для инвестирования за счет появления у них временных финансовых проблем (см. стр. 8). Спасение таких компаний путем их выкупа с большим дисконтом в долгосрочной перспективе может показать очень высокий уровень рентабельности. "Такие фонды создаются на срок от пяти до десяти лет. Годовая доходность фондов по private equity может составлять от 40% до 100%, но очень многое зависит от управляющих",— подчеркивает управляющий директор КУА "Драгон Эссет Менеджмент" Андрей Золотухин.