Чикагские биржевые цены на древесину продолжали опускаться всю минувшую неделю, а вместе с этим увеличивалась и разница между котировками фьючерсных контрактов двух наиболее коротких позиций — майской и июльской. Если в начале прошлой недели она составляла примерно $10, то к началу недели — уже $15.
Судя по всему, чикагские игроки решили окончательно отказаться от согласования своих действий с реальными факторами влияния на рынок товара. Цены на товары деревопереработки стремительно растут (например, о кризисе на рынке бумаги Ъ рассказывал во вчерашнем номере, а многие эксперты, кроме того, предрекают рост объемов строительных работ в мае-июне этого года), а инвесторы сбивают цены на древесину.
Эксперты в настоящее время рассматривают две наиболее вероятных причины падения цен. Первая заключается в желании игроков получить чисто спекулятивную прибыль: сбить цены пониже, а затем продать товар с выгодой. Это полностью соответствует выведенной многие годы назад аксиомой биржевого рынка "каждый 'медведь' в конце концов становится "быком".
Кроме этой версии, существует и другая: инвесторы всерьез опасаются нового повышения ставок ФРС, да и вообще ситуация на финансовых рынках США далека от благополучной. Если неблагополучная ситуация сохранится, то надежды торговцев на увеличение спроса на древесину со стороны строительных компаний могут так и остаться надеждами. У пессимистов на прошлой неделе появился еще один, хотя и косвенный, повод укрепиться в своих нерадостных мыслях. Согласно данным Национальной ассоциации риэлтеров США, объемы продаж построенных жилых домов в США упали в феврале на 5%, что стало, как утверждают эксперты, прямым следствием роста процентных ставок и снижения экономического роста в стране. В случае, если аналогичным образом будут изменяться и объемы строительства, то у игроков на понижение древесины появится реальная причина для активизации своей игры.
ЗОЯ Ъ-КРУГЛОВА