Долго готовившийся план спасения крупнейшего французского банка Credit Lyonnais наконец разработан и представлен на суд общественности. Его авторам — французскому казначейству и руководству банка — удалось, судя по всему, совместить несовместимое — избавить банк от печального груза прошлого, не вложить в него ни сантима, заставить принять активное участие в собственном восстановлении, и наконец, не разгласить окончательного объема потерь. Возрождение Credit Lyonnais должно занять 20 лет.
В прошлом году Credit Lyonnais пытались спасти путем увеличения капитала. Но из 4,5 млрд франков рекапитализации 3,9 млрд внесло государство, чем вызвало законное возмущение налогоплательщиков. К тому же потери банка все равно были огромны — 10 млрд франков против 6,9 млрд в 1993-м.
Новый план парадоксальным образом позволяет обойтись без инвестиций. Активы Credit Lyonnais составляют сейчас 2000 млрд франков, 50 млрд из которых — долги, надежда на возврат которых призрачна. На этому сумму должны быть сделаны резервы из собственных фондов банка. Но они составляют всего 57 млрд, поэтому выходит, что Credit Lyonnais должен потерять свои фонды почти целиком. Вся тяжесть этой потери в принципе должен был бы нести бюджет — но казначейство и директорат банка придумали хитрую и довольно запутанную схему.
Вот вкратце ее суть. Сомнительные активы банка (123 млрд франков) будут выделены в особую структуру — филиал Credit Lyonnais. Поскольку окончательный расчет по долгам будет произведен через 20 лет, за это время некоторые сомнительные активы могут приобрести надежность, за счет чего будет покрыта часть потерь. А чтобы убытки филиала пока что не отражались на балансе всего банка, в схему вписывается третье звено — Общество банковского и индустриального участия (SPBI). Оно принадлежит государству и имеет поэтому практически неограниченный кредит. Именно оно понесет вначале всю тяжесть потерь банка, и именно через него государство и будет участвовать в спасении Credit Lyonnais. Банк даст SPBI взаймы 130 млн франков. 123 млн из них SPBI вложит в вышеописанный филиал. Смысл в том, что потери филиала уже не будут отражаться на самом Credit Lyonnais. Страдать будет лишь SPBI, которому одновременно придется платить процент по взятым у Credit Lyonnais 130 млн. Естественно, баланс SPBI будет отрицательным. Но это не так страшно: SPBI — общество коллективное, поэтому, даже если оно "в минусах", государство совсем не обязано производить рекапитализацию. А что же будет с остающимися от 130-миллиардного кредита 7 млрд франков? На них будут куплены государственные ценные бумаги. За двадцать лет их стоимость вместе с процентами составит уже 33 млрд франков. Это покроет убытки SPBI, но лишь отчасти.
Остальное сделает сам Credit Lyonnais. План предполагает активное участие банка в собственном спасении. В 1997 году банк должен вернуться к прибыли (до этого момента он займется сокращением своих расходов, а также, на чем особенно настаивают конкуренты, продажей своих заграничных структур). Добившись рентабельности, Credit Lyonnais будет ежегодно платить SPBI 34% своей прибыли. Причем если после вычета этой доли прибыль будет более 4% собственных средств банка, то с суммы превышения SPBI получит еще 26%.
Итак, все условия соблюдены. И волки сыты, и овцы целы: государство ничего не платит, банк продолжает работать. Но чудес не бывает, и исход операции далеко не очевиден. Все будет зависеть от 20-летних итогов деятельность SPBI. Что перевесит — убытки за счет "недобросовестных должников" банка и выплаты процентов по кредиту или прибыль от доли, которую уже банк будет платить SPBI? Агентство Moody`s считает, что первое: описанный план "окажет некоторое позитивное влияние" на деятельность банка, но его реализация обойдется слишком дорого. Разработчики же уверены в успехе, а в минувший уик-энд они получили влиятельную поддержку в лице европейского комиссара по конкуренции Карела ван Мирта. План, по его словам, — "лучшее, что вообще можно было придумать".
АЛЕКСЕЙ Ъ-ЛЕПЬЕР