Холдинг "Интеррос" Владимира Потанина, владеющий около 30% акций ГМК "Норильский никель", нашел способ капитализации энергоактивов компании. До сих пор их выделение блокировала ОК "Русал" Олега Дерипаски. "Интеррос" предложил "Русалу" согласиться на выделение ОГК-3, пообещав сразу выкупить его долю в энергокомпании на 15% дороже рынка. В результате "Русал", у которого подходит срок выплаты очередных $700 млн за долю в ГМК, может заработать почти $200 млн.
Вчера глава совета директоров "Интерроса" Андрей Клишас направил "Русалу" оферту по ОГК-3, рассказал "Ъ" источник, близкий к холдингу Владимира Потанина. Энергокомпания на 68% принадлежит "Норникелю" (у "Интерроса" около 30%, у "Русала" — блокпакет). "Интеррос" предлагает "Русалу" одобрить выделение ОГК-3, с тем чтобы все акционеры получили в ней пакеты, пропорциональные их долям в ГМК. Взамен "Интеррос" готов выкупить будущую долю "Русала" в ОГК-3 в течение месяца с момента ее выделения на 15% дороже рыночной стоимости. Оферта действует неделю. Представитель "Интерроса" Лариса Зелькова подтвердила эту информацию.
"Интеррос" давно пытается выделить ОГК-3. С начала года стоимость компании снизилась почти в шесть раз, что отрицательно сказывается на финансовых показателях "Норникеля". По расчетам Дмитрия Смолина из "Уралсиба", переоценка акций ОГК-3 до конца года принесет ГМК убыток размером $1,5 млрд. Но для выделения актива требуется квалифицированное большинство голосов на собрании акционеров "Норникеля". Первый раз эту сделку заблокировала группа ОНЭКСИМ Михаила Прохорова в декабре 2007 года. Затем долю в ГМК у группы выкупил "Русал" и в сентябре снова заблокировал выделение ОГК-3. "Русал" объяснил свою позицию тем, что в выделенной компании у него, как и в "Норникеле", из-за отсутствия гарантий ликвидности энергоактива.
В "Русале" отказались прокомментировать предложение "Интерроса". Дмитрий Скворцов из Банка Москвы полагает, что оферта сделана сейчас не случайно. "Преимуществом ОГК-3 было наличие свободных денежных средств на балансе компании,— поясняет аналитик.— Они были использованы в интересах "Интерроса"". Из $2,6 млрд около $800 млн ушло на покупку акций самого "Норникеля" (см. "Ъ" от 29 сентября), около $600 млн — на выкуп у структур Владимира Потанина 25% акций "РУСИА Петролеум" (см. "Ъ" от 15 октября). "С учетом текущей ситуации на рынке активы ОГК-3 уже почти ничего не стоят, и оценивается компания лишь за счет стоимости оставшейся наличности на балансе",— считает господин Скворцов. С другой стороны, отмечает он, как таковая ОГК-3 "Русалу" не нужна, и единственное, что он теряет,— возможность давления на "Интеррос".
Зато, добавляет Матвей Тайц из "Уралсиба", "Русал" в условиях финансового кризиса сможет получить деньги. Исходя из стоимости акций ОГК-3 на ММВБ вчера (0,5 руб) и с учетом премии вчера "Русал" мог бы получить от "Интерроса" $176 млн. Деньги алюминиевой компании нужны. Например, в пятницу истекает срок очередного платежа "Русала" группе ОНЭКСИМ за акции "Норникеля" — $700 млн. Правда, к этому сроку реализовать оферту "Интерроса" в любом случае невозможно.