Буквально с самого начала минувшей недели эксперты ожидали возвращения к активным действиям на London Metal Exchange игроков на повышение. Поводов к столь оптимистичному взгляду на состояние рынка было более чем достаточно, и главный из них — резко понизившиеся за последние недели цены при некотором ослаблении позиций американского доллара. Подобная комбинация традиционно вызывает рост объемов закупки как наличного металла, так и трехмесячных фьючерсных контрактов. Однако на этот раз традиционное развитие событий было отложено почти до самого конца торговой недели.
Падение цен на все основные металлы в начале недели провоцировалось бегством с рынка инвестиционных фондов (возможно, под влиянием катастрофической игры с производными дериватами ценных бумаг, приведшей к краху банк Barings) — дешевели трехмесячные контракты, а вместе с ними дешевел и наличный металл (именно в такой последовательности). Наиболее внушительные падения цен произошли во вторник и среду. Во вторник, например, цена никеля с трехмесячной поставкой упала на $765, и был прорван психологически важный уровень поддержки в $8000 за тонну — до $7310, а тонна алюминия с трехмесячной поставкой подешевела на $51 до $1799. Падение цен продолжилось и в среду. Впрочем, именно столь внезапное (и, надо сказать, ничем не обоснованное) падение цен и стало катализатором возвращения на рынок промышленных потребителей. Тот факт, что первую скрипку на рынке вновь начали играть промышленные потребители, безусловно, пойдет рынку на пользу. Впрочем, насколько серьезным стало закрепление промышленных потребителей на рынке, покажет будущее, причем наверняка не очень близкое. Начавшаяся неделя должна быть много спокойней прошедшей: операторы рынка должны взять своеобразный тайм-аут после резких колебаний цен, произошедших в последние пять торговых дней.
ФИЛИПП Ъ-КРИГШТАЛЬ